Saziya Federal a Federal ya Dewletê ya polîtîkayên kurtasî yên kimatî ya kimarî ya xweşik kir. Di 18ê çileya paşîna 2013ê de, Fedê dest bi kirîna bendên xwe bi 10 mîlyar dolaran dakêşin, ji 75 milyar dolaran. Piştî ku di seranserî 2014an de, di seranserî kêmkirina dravan de, bernameya civîna 29-30-ê Çiriya paşîn piştî peyda kir.
Çi Taperînek çi ye?
"Tapering" di dema 22ê gulana 22ê gulanê de, di dema 22ê gulana meha devera fînansî ya Ben Bernanke hate şahidî kirin ku ji ber ku Kongreya ku Fed dibe kelek an jî kêm bikin - bernameya kirîna kirîna bargiraniyê ya wekhevkirina kalîteyê ( QE). Bernameyek ku ji bo aboriya aboriyê veşartî hatiye çêkirin, armanca duyemîn ya piştgiriya piştgiriya bazara fînansê di salên dawî de kir.
Gava ku gotina berbiçavkirina Bernanke ya di çarçoveya duyemîn de fînansaz bûye, Fedî bi fermî bi qeşa yekem di QE-ê 18ê çileya paşîna 2013ê de, di heman demê de 2013-ê, 2013-ê de ji bo bernameyek 75 milyar dolaran ji asta bingehîn ya xwe kêm kir. 85 milyar dolaran. Sedem ji vê gavê bû ku aboriya ji bo Fehsê di asta asta stimulus de bawerî bisekin. Di çarçoveya 29ê çileya paşîn de berdewam kirin, bi Fed diyar kir ku şertên dewlemend di aboriya aborî de QE'yê kêm dibe, û banka navendî li ser ku di bernameyek beriya salê de pêşiya bernameyê dimîne berdewam dike. Fedê ji bo nêzîkbûna vê gavê veguhestiye daxwazê Fedê ye ku ji bo astengiya bazara herî kêm biafirîne.
Dawiya QE'yê ji bo Dewletên Yekgirtî yên erênî yên Yekbûyî ye, ji ber ku ew nîşan dide ku Fed bi piştevanîya aborî ya aborî ya ku piştevaniya piştevanîya QE'yê ve hatî dayîn ve girêdayî ye.
Origin a "Tapering" gotûbêj
Pirsgirêka yekem a pargîdanî di dema Bernanke de hate astengkirin, li ser demek kurtbûna potansiyonê ya ku di 22ê gulana 22ê gulana xwe ya fizîkî ya qezencî de got, jê pirsî, "Eger em pêşveçûna berdewam dibînin û em bawer dikin ku ew be paşê em ê di çend çend civînan de dikane ...
Di pêngav kirîna me de berev bikişînin. "Ev yek ji çend daxuyaniyek bû bû ku wê roja Bernanke tê çêkirin. Lê belê, ew yek bû ku pir girîng bûye ji ber ku ew di demekê de hatibû veberhênerê ku ji ber ku bandora polîtîkayê ya kêmbûna polîtîkayên ku ji bo veberhênanan û peywendiyên hemî heb e ku fikar e ku li ser bazara bazarê bû.
Ji bo jimareka nû, pisporiya Fedê ya Fed -a-a, Pêveka Saziya Federal Reserve Federal: See Explanation A
Bernanke di konferansê çapemeniyê de berê berê kir ku piştî peyivîna Fed li 19ê tîrmehê . Dema ku polîtîkayên berbiçav yên kurtasî ji bo dema domdar de dimîne, Fedarê Fed jî diyar kir ku polîtîk li ser dahatiyên paşerojê girêdayî ye. Ji bo pêşxistina di aboriya Dewletên Yekbûyî de, wî hêvî kir ku ev nêzîkî nêzîkatiya danûstendina danûstendinê ew ê dest pê dike ku QE ji ber dawiya 2013'an ve dest pê bikin.
Bi vê paşê wekî paşnav, bazarên berbiçav di çarçoveya 18ê îlonê 2013ê de di çarçoveya fedê de pêk tê. Lê belê, banka navendî bazara hilbijêre ku QE di 85 milyar dolaran de bimîne. Ev guherîn dibe ku du faktoran ji ber sedem: 1) Daneyên ku ew di mehê pêşîn de serbest hatibû serbest kirin û 2)) derfetek mezinbûnê ya ji hêla hikûmetê vekişîn û mîqaşê deynê deynê berbiçav .
Wekî encamek, Fed di destpêka çileya pêşîna 2013ê de hevdîtina destûra kurt kirin.
Pîvana berbiçav ji destpêka destpêka QE'yê de heye. Hêza kalîteya kalîteya ku ji ber ku kirîna her bondê veguhastina fedê ya " balansa bala " ve ji hêla heqê bendên xwe re zêde dibe.
Reaction Market Market to Tapering
Di dema ku daxuyaniyeke kêmtirîn ya Bernanke veguherînek yekser de nûner didin, lê belê dîsa jî bazara berbiçav. Di nûvekirina ku krîza fînansê ya 2008ê peyda kir, herdu bark û girêdan her çend tevî rêjeya aborî ya ku li gor ramanên dîrokî ne. Lihevhatina gelemperî, ku dibe ku guman e, ew e ku polîtîkaya Fedê ji bo vê veqetandinê ye.
Di 2013ê de, di baweriya pirfireh de pêkhatî bû ku yekser Fed dest pê kir ku di stimulusê de vekişîne, bazarê dê di destpêkê de bi bingeha ekonomî re çêtir bikin.
Bonds bi rastî ji ber ku di destpêka Bernanke de tête danûstandinên yekem de firotir kir, dema ku hîsên dest pê kir ku ji ber wan berê bû. Lêbelê, bazarên paşî di nîvê 2013an de, wekî veberhêneran hêdî bi ramana qeqkirina QE'yê re bi hêsantir zêde bûn.
Bi çêkirina aborî ya sala 2014-ê veguhestin-û veberhêneran ji bo xetera tendurustiyê biparêzin - pêvajoyek kapîtalê ne bandor nabe. Di rastiyê de, stok û girêdan hem baş baş kir. Ev eşkere dike ku Fed di biryara xwe de rast e ku polîtîkayên berbiçav yên kurtasî û herweha di dema xwe û nêzîk de tête.