Zêdetir bibin ku çawa rêjeya rêjeya bikar bînin ku karanîna veberhênanan
Di vê gotarê de, em ê çawa binirxînin ku çawa Ratio Ratio dikare dikare bi alîkariya karsazan re veberhênanên veberhênanê di nav rîsk û vegera herduyan de bikin .
Vegerîna Vegerîna Rîska Risk - 101
Riya herî gelemperî ku rîskkirina tehlûkê tê bikaranîn tê bikaranîn, ew bi karûbarên beta bikar tînin, ku ji bendava Bexdayê wekî S & P 500 ve. Heke firotek beta 1.1 e, investor dikarin hêvî bikin ku ji sedî S & P 500 ji sedî 10% bêhtir bêhtir be. Ji sedî 30% cara 1.1% wekhevî ye ku di% S & P 500 de zêdebûna S & P 500 de, ji bo nimûne, ji sedî 33% zêdebûna zêdebûna% 1 beta (û ji hêla kêmkirina kêm) divê bibe 1.1.
Beta kapasîteyên bikar anîna ku ji bo alpha veberhênana veberhênanê tê hesibandin, ku vegera rîsk-rîsk e ku ji bo rîska hesab dike. Alpha ji hêla vegera tevahî ya nirxandina hêviya wekheviyê ve tête hesab kirin, ji aliyê vegera tevahiya rêjeya xeter û rîsk-free ye. Gelek bi 1.1 an beta beta hebe ku sedî S & P 500 zêde dibe ku ji sedî 30% zêde dibe dê ji sedî 5% (rêjeya% 40 - 33% - 2% / 5% 5) hilberîne - 5 sedî vegera rîska rîska xist.
Pêdivî ye ku girîng bikin ku veberhênanê bi beta bilindtir divê vegeriya tevahî bilindtir bike ku ji alpha-erên erênî re bibînin. Ji bo nimûne, firotek bi beta 1.1-ê hewce dike ku ji sedî ji sedî S & P 500 ve û rêjeya rîsk-free ji bo alpha neutral hilber bike. Ji ber vê yekê, stasên ewlekirî dikarin vegerinên rîsk-rêjeyên bilind-hejmaran jî heger hilberînin heger heya paşerojê kêmtir ji ber ku ew rîsk di serdema dirêj de winda dikin.
Rêjeya Sharpe Çi ye?
Pirsgirêkên bi betabûnên beta jî ew e ku ew ne ji hev re nebin. Heke r निवेशek R-squared pir kêm e, ji bo nimûne, paşê beta qeqetek wateya wateya ye û alpha ne girîng e. Alpha jî di navbera karsaziya danûstendinê de nexşîne û gava ku li ser xêrhatina veberhênana veberhênêrînê digerîne, ku dikare ji bo karûbarên veberhênanên fonksî yan fonksiyonên takekesî bikar tengas bikin.
Rêjeya rêjeya ji bo vegerandina rîskên xetera xetera rîsk-anî ye ku ev rêjeyên bi rêjeya paşerojê ya rêjeya rêjeya rêjeya yek-an-volatility an jî rîskek tevlihev hebe. Lêberhêner dikarin dikarin rasterast bi gelek veberhênanan re binirxînin û hejmareka rîskê binirxînin ku her rêveber li ser sedemên vegerî yên vegerê, hilberînek ku ji bo pêşniyarek pir baş e.
Dema ku ev taybetmendiyên ji bo hevbeşek dadperwer dibe, bazirganî divê bîr bînin ku rêjeya rêjeya bilindtir a Sharpe dikare dibe ku ji wan re bi wan re rêjeya kêmtir dibe. Rêjeya bilind ya Sharpayê tenê nîşan dide ku profîla rîska xezebê ya veberhênanê ya ji bo rêjeya veberhênanê ya ji hêla hêja an nimûne ye. Vê girîng e ku hûn bîr bînin ku rêjeya yekînek li ser her cûre ne diyar e, ku wateya ku ew alternatîfên danûstendir tenê.
Line Bottom
Lêberhêner divê herdem herdem vegerên rîsk-rîsk-ê-ê derfetên ku çend derfetên dinirxînin, ji ber ku rîsk nebînin, li ser dravê dirêj dibe. Di dema beta û alpha de rêbazên baş baş in, dikarin dikarin bi karanîna rêjeya Sharpe bikar bînin, lê belê ji bilî bikaranîna tedbîrên nexşterî yên ji rîska nermî re dayîn. Ev metrics dikare dema ku fonansên cuda an jî hilberên cûda li ser deverên cuda hene hevbawer be.
Lêberhêner dikarin her weha tedbîrên din ên ku vegerin rîskên xeteran ên ku di rewşên taybetî de alîkar bibin. Ji bo nimûne, rêjeya Treynor di cîhên devokrasiyê yên betalî de bikar bînin ku ji bazara bazara xwe bistînin, lê belê Jensen's Alpha nimûne pargîdanîna nirxên sermayeyê dike ku diyar dike ku çiqas alpha portfêk bi meriv bi bazara bazarê çêbikin.
Divê veberhêner divê pîvana ku çêtirîn hewceyên wan hewceyê xwe bibînin.
Gelek awayên ku ji hêla şîrketan an fînansî ve nirxandin binirxînin. Ji bo nimûne, rêjeya CAPE guhertoya guhertoya bihayê dahatiyê-ê ku ji hêla pir-celebên yek-yek awayî tedbîrên bêdeng dibînin pêşkêş dike. Ew girîng e ku derveyî metrên nirxên valahiyê binêrin, herweha herweha ji bo metrîkên rîsk-rexneyî, ji bo derfetê veberhênanên karsaziyê nas bike.