Çima Kesek Li Junk Bonds Investing?
Bazara bendê ya berbi we nîşan dide ku çiqas karsazên ku dixwazin dixwazin bigirin.
Heke karsazkaran ji bendên junkar derdixin, wateya ku ew rîsk bêtir xeter dibin û ne hêvî dikin ku ser aboriyê. Ew pêşniyara bazara bazarê , bazara raz an di karsaziya karsaziyê de tête dike.
Ji aliyê din ve hebe, eger bendên junkan têne firotin, wê wateya veberhêneran li ser aboriya bêtir ewleh dibin û dixwazin dixwazin rîska bêtir xeter bikin. Ew pêşniyazek bazarê, bazara bazara an firehbûna aborî. (Sernav: Reformed Brokker, Jînk Bonds Do We Try To Tell Us, 21ê Tebaxê, 2013)
Rêjeyên
Bondên Gund ji hêla Moody û Standard û Poor ve têne nirxandin têne kirin. Ji ber vê yekê wateya ku hêza şîrketî ya ku li pêşdibistana xwe biparêze, ji hêla nexasiyê ve tê veşartin. Di vê çarçoveyê de şiroveya şîrketê ku karûbarên xirab an mercên aboriyê hene.
Rêjeya Ba an BB ji hêla C Cîrek kêmtir eşkere ye. Gelek bendeyên junkanê têne kirin. Li vir rêjeyên cuda hene:
- Rîska Bilind - Ba û B ji aliyê Moody ve, û BB an B bi Standard û Poor. Şirket niha niha dikare bi karibe heqê pêdivî ye, lê dibe ku eger rewşa aborî û karsaziyê xirabtir bibe. Ji ber ku ew neheqî neheq e ku rewşa şertên xirabî.
- Girêdana herî giran - Caa, Ca an C ji aliyê Moody, û CCC, CC an C bi Standard û Poor vekirî. Divê mercên bazirganî û aborî divê ji bo şirketek ji bo pêşdibistanê biparêzin.
- Di Default - Rated C by Moody's and D by Standard & Poor. Ev nuha di defaultê de ye.
Bazirganî yên wekî "Pêxemberên Hilweşandî" an "Star Rising." Berî kevnên ku ew di destpêkê de asta veberhênanê bûn.
Karmendên kredî kengê dema ku krediya krediyê xirabtir bû. "Stêrên Rêjîmê" girêdayî nexşeyên wî yên ku rêjeyên bilind bûn, ji ber ku qrediya şîrket çêtir kirin. Dibe ku ew di dawiyê de peywendiyên naveroka sîgorteyê bibin.
Ji bo tehlûkeya bilindtirîn davêjî, hilberên bendava jokan bi gelemperî 4-6 hejmaran ji wan re li ser wan ên li peymana bacê yên bacê yên Dewletên Yekbûyî yên ku ji hêla hikûmeta federal re têne kirin. Bendên Gund ji deynê% 95 mîlyonên Dewletên Yekbûyî yên ku bi 35 milyon dolaran dolaran dakêşin, û 100% deynên karsaz ên bi reha kêmtir e. Ji bo nimûne, şîrketên naskirî yên wekî Steel, Delta, û Tendurustên Dole pirsgirêkên junk ên junk. (Çavkaniyên: NASDAQ, Her tiştek ku hûn hewce ye ku li Junk Bonds. Creighton EDU, Herwiha Daxuyaniya Barkê Bond)
Alîkar
Bondên Gund dikare dikarin li bargirtina malpera xwe bi tevlêbûna xwe bikin û ji bila bileziya bilind ya hilberên xwe biparêzin . Pêşîn, ew ji zêdekirina bendên sîgorteyê-hilberên xwe bilind dikin. Ya duyemîn, ew derfet hebe ku ew hê çêtir bikin ku dema ku karsaziyê çêtir dike baştir dibe. Ji ber vê yekê, bendên jokan ne pir girêdayî girêdayî girêdanên din.
Gundên Gundê gelemperî bi veberhênanê têne lê belê jî heqê erênî yên balkêş tên dayîn. Bondholder ji ber ku ji bo bankevaniyê ve girêdayî bargevan ve hatin dayîn.
Baweriyeke din e ku ew bi gelemperî bi peymana 10-salî (an jî kêm) re hatine belav kirin, û ji çar çar pênc salan re bêne bang kirin. Bondên Gundê di çarçoveya belavbûnê ya bazirganiyê de çêtirîn dikin. Ji ber ku şîrketên bingehîn kêm dibe ku dema ku dem baş e, ku rîsk kêm dike. (Çavkanî: PIMCO, Baskên Bazirganî)
Zerar
Heke betalên bazirganî, hûn ê 100% ji veberhênana destpêkê wenda winda bikin. Ji ber vê yekê wateyê ku hûn hewce bikin ku rîska krediyê ya her hevpeymanê bisekînin. Heke hûn di nav deynê deynê fonksiyonê bilind-fêrkirina veberhênanê , birêveberê ku berî berî bargiranîna kirînê dike.
Wekheviya din jî ku dibe ku şîrketên kredî yên hêja dikarin ji hêlên aborî yên negatîf bistînin. Ew rêjeya mûçê heye ku ji deynên balkêş ên heyî deynên xwe bidin. Lêbelê, hinek hevpeymanên li ser bendên wan bixwebirin.
Ev rêjeyên faîzê bişîne li ser hemû girêdanên di pîşesaziya wan de. Dema ku ew wextê vegerandinê, ew nikare nirxên bilind bilind nekarin.
Gundên Gundê ji bo zêdebûna rêjeya balkêş in. Heke kişandina hilberê berbiçav , bankan ne kêmtir dixwazin dixwazin. Ji ber ku ew li ser bazarên pereyên demkî yên kurtkirî deyn dikin û li ser bazara bend û mortgage dirêj dikin. Şîrketên tevlîhev dê dê nikarin vegerin an jî peywendiyên nû nîqaş bikin. Dibe ku rêjeyên rêjeya rêjîmê di çileya pêşîna çileyê pêşîna çileyê pêşîna çileya pêşîna pêşîn de, veberhêneran veguherînek pîvanek panîkê. (Serçawe: " Berî Berî Berî Berî Berî Têrkêşan ," The Economist , 25ê Avrêl 2015)
Çima Kesek Li Junk Bonds Investing?
Bendên Gund ji bo kesên ku baş hewceyê hewceyê hewce ye, û dikare rîskeke bilind dibe. Hingê wê, pêşniyaz e ku tenê di qonaxa firehbûnê ya bazirganiyê de bikirin. Hingê hûn dikarin ji bo rîska herî kêm xetere ya bilindtir bigirin. Li vir li ser Junk Bond bêtir e.
Çiqas Junk Bonds bikirin
Hûn dikarin bendên bermîlan bikî yan jî bi şêwirmendiya fînansê ya bi alîkariya fêrbûna bilind. Fînansa rêkeftina herî baş e ku ji bo veberhênerê şexsî ye, ji aliyê rêveberên ku bi zanistiya taybetmendî re hewce dike ku bi peywendiyên mafê xwe digerin. Hişyar bikin ku gelek fonan ji we re veberhênana xwe ya yekemîn an du du salan veguhestin. (Serçawe: Investing in Bonds.com)
Riya din ku veberhênana veguherîna danûstendina bermîliyê ya fonansê vekiriye. Du herdu HYG û JNK hene.
Dîrok
Di 1780s de, hikumeta nû ya Amerîkî hebû ku bendên junkar bike, ji ber ku rîska dravî ya mezin e. Di destpêka 1900'an de, bendên zunkar vegeriyan ku dest bi sazkirina firotanên ku îro baş tên naskirin fînansî: JI, IBM, û JP Morgan's Steel US. Piştî vê yekê, hemî girêdan heta salên 1970'î de veberhênanê bûn, lê ji bo wan ên ku "mirinê hilkişandin." Her şirketek ku bi hûrgelî bû ku ji bo bankeyan an veberhênerê taybet ve bistîne.
Di 1977'an de, Bear Stearns di nav deh salan de peywendiya yekem ya nû de binivîse. Drexel Burnham dîsa heft bendeyên heftan firotin. Di şeş salan de, bendên junk bêtir sêyemîn ji peymana karsaziyê zêdetir.
Çima? Sedema sereke lêkolîn bû ku ji aliyê W. Braddock Hickman, Thomas R. Atkinson, Orin K. Burrell ve hat çap kirin, ku nîşanên junkokan nîşan didin ku ji bo rîska pêwist ji hêla pêwîsttir ve bêtir diyar kir. Drexel Burnam's Michael Milken ji ber ku bazara bendê ya mezin a junk ava dibe, ji sala 1979-ê di sala 1979 an de sala 189 milyar dolar bû, di salên 1989 an de. Di vê dehsê de bazirganiya ekonomî, 14.5% lêgerîn bi tenê di 2.2% bû.
Lêbelê, Milken û Drexel Burnham ji aliyê Rudolph Giuliani ve hatibûn derxistin û pêşbazên fînansî yên ku berê berê bazara bazirganiya kredî ya berbiçav bûn, di encama bazara bazara demkî de û dermankirina Drexel Burnham. Di şevê de, bazarê ji bo bendên nû yên winda hatine windakirin, û pirsgirêkên nû yên nerazî ne girîng bû ku ji bo salek bêtir bazarê bazarê. Bazara bontê ya borî ji 1991 heta vegeriya. (Çavkanî: Glenn Yago, Pirtûkxaneya Aborî û Liberty, Junk Bonds)
Di kirîna havîna 2013'an de li bersiva Fedarê Fedê ya bendava Gundê dihêle, ew ê dest pêgirtina erêkirinê ya Qanûna Qanûnîn dest pê dike. Wê wateya ku Fed dê çend hejmarên bacê bikirre, nîşanek e ku ew polîtîkayên diravî yên berbiçav be û kêmkirina aboriyê çêtir bû. Wekî encam, rêjeyên faîzê yên li Treasurys û girêdayî gazê ya veberhênan, rabû, wekî veberhêner li ber her kesê din kir dest pê kir.
Pawlos li ku derê çû? Gelek bendên zunkar bûn, çimkî veberhêneran dît ku vegera rîsk bû. Ji ber ku aboriya çêtir bûbû, wê wateya ku şîrketên kêmtir bi pêşniyarî ne.
Demand gelekî mezin bû ku bankên bendên van junkankan kir û destûra wan wek berpirsiyariya deynên dorpêç kirin . Ew ji hêla bendelên deynî yên piştevan in. Ew alîkariya krîzê ya fînansê xirabtir kir ku ji ber ku şirketên dest bi dest xistin destûra firotanê li ser deyn kir.
Wekî encamek, çend bankan ew ji 2013'an ve firotin. Ji ber ku daxwazê ji bo bendên junkar zêde bûn. Bankên hewceyê hewceyê bêtir hewceyê ku pêwîstiya Dodd-Frank hevdîtin. (Serça:: Wired, Kirk Bonds ji bo Fed Tapering, 19ê Tebaxê 2013, Penisillin)
Di navbera 2009 û 2015'an de, bazara bermayî ya amerîkî 80% heta 1.3 trîlyon. Hêzên junkar ên di nav vê demê de 200 milyon dolaran 200% rabû. Lêberhêneran ji hêla teknolojiya petrolê ya perçeyê veberhênanê didin qezenca kêm kêm. Wekî encamek, şîrketên enerjiyê 16% ji 20% ji bazara bendê ya hilberîner pêk hat.
Di sala 2014an de bihayên petrolê de, gelek drîtirên petrolê yên bermayî yên amerîkî digirin. Bi 2015ê Îlonê, ji sedî 15% ya bendên bilind-berfireh bi asta "tehlûk" hatin. Ev tê wateyê ku ew di neh mehan de bête derbas kirin. Şîrketên ku wan mijar dikin ew tengahiyê dibin an jî deyndanin an jî peywendiyên veguhastin. Hêjeya bendavên ku heta niha veberhênerê veberhêner e ku ji hêla veberhêneran re rêjeya bazirganî ya% 10 ji hêla Treasuryên Yekbûyî re ye. (Serçawe: "Hejmar Big," WSJ, 29ê Îlonê, 2015)
Di 12ê çileya paşîna (December) 2015ê de, Avenue sêyem di dema salan de 27% winda kir. Ew rizgarkirina hûrgelan da ku ji firotina agir dûr bikin. Di şûna wê de, soz da ku ji bo 16ê çileya pêşîna (December) 16ê çileya pêşerojê bêtir rastdariyê bidin. Bazirganî berdewam dike. (Serçawe: "Girtîgeha Bredê Avenue sêyemîn," Barron, 12ê çileya paşîna 2015ê)
Pirsgirêk din e ku şîrketên bazarê yên ku di gelek dravên berfireh de di dolarên DYA de belav kirin. Ji sedî 25% zêdebûna wateya wergirtina deynên wan ên ku pir zêde dibe. Ew pirsgirêkek mezin e ku welatên mîna Tirkiye, ku di nav rezervanên biyanî yên biyanî de hema hema hebe. Ji bo tiştên din xirabtir dike, piranîya van welatên sermayeyên bazirganî. Ew bihayên di du salan de pir girîng e. (Serçawe: "Pêvek Bek hêza Buck Duck nikare," WSJ, 3ê şibata 2016).