Bîtek li LTRO ya Ewropayê û Bikaranîna Bikaranîna
Karkeriya LTRO Çareseriya Pêşveçûnê
LTROs a înfîlîzasyona rêjeya rêjeya faîzê ya kêmîneyên darayî yên euroyê bi deynê deynî wekhevî li ser deynê dide.
Deyn têne mehane pêşniyar kirin û sê caran di sê mehan de, şeş mehan an jî salekê têne dayîn. Di hin rewşan de, ECB ji LTRO-dirêj ve tê bikaranîn, wekî LTRO sê-sal di meha kanûna 2011ê de, ku tê xwestina bilindtirîn bilind dibînin.
LTRO têne çêkirin ku bandorên du-bend hene:
- Qanûna Greter Bank - Li gorî ku pargîdanî ya erzan, bankên euro qezenckirina çalakiyên deyndariyê zêde dike ku çalakiya aboriyê zêde dike, herweha herweha veberhênanên hêja yên ji bo çêkirina profesyonel û pirtûka pirsgirêkek pirsgirêkên çêtir dibe.
- Welatên bargiraniyê yên bargiraniyê - Welatên herêmî dikare dikare deynên xwe yên serbixweyî wekhevî, bikar bînin ku ji bo peywendiyên zêde dike û hilber dike. Ji bo nimûne, Spanyayê û Îtalya di 2012'an de ev teknîkî tê bikaranîn ku hilberên deynê xwe kêm bikin.
Bi operasyonên LTRO bi rêya mekanîzmaya nîzma standardê ve têne kirin. ECB ji heqê mîkrobatê diyar dike ku ew bexşandin û daxuyaniyên berjewendiyê ji bankeyan re dike.
Rêjeyên rêjeya di rêjeya rêjeya an rêjeya rêjeya rêjeya tender de, lê li bankên ku li hemberî hevdu bidestxistin ku li gor qezencê peyda bikin.
LTROs di dema Krîzê deynê Ewropa de
LTROs di dema ku di sala 2008 de dest pê kir û di navbera sê salan de derbas bû.
Berî krîza borî, tenê sê mehan bû ku tenderek herî dirêj ya ECB ye. Ev LTROs tenê 45 milyar euros kir ku di derbarê 20% ya lihevhatina giştî ya ECB de têne pêşkêş kirin. Wekî ku krîzê ev çêbû, ev LTROs dirêj di mezin û mezin de di dirêj de bû.
Hinek mesteyên girîng ên ku di dema krîza deynê de pêk tê çêbûne:
- Adara 2008 - ECB bi LTRO yekemîn pêşveçûna yekemîn a meha meha şeş mehan pêşî dike.
- Hezîran 2009 - ECB ji 12-mehan LTRO yê yekemîn re ragihand ku ji zêdetirî LTRO-ê re ji zêdebûna bilindtirîn 1000-dozkeran re bi nêzîkî 1000 peydaşan re dike.
- Dijdar 2011 - ECB ji bo LTRO ya yekem sê sal an bi rêjeya balkêş û bikaranîna pargîdaniyên bankeyan bi hevpeymanan re ragihand.
- Sibatê 2012 - ECB ji bo LTRO2-ê ya duyemîn -7-ê duyem heye, ku bankên 800 euroyê bi 529.5 milyar euros di nav deynên balkêş de.
Ji ber ku bernameyan, bank ji alîyê operasyonên veguherînên dirêj ve tête kirin-an an LTLRO-LTLRO-II-ji bo pêşveçûnê bêtir ragihandin. Ev operasyonên nû bi kêmî Adara 2017-ê di çarçoveya sêyemîn de têne kirin, da ku ji bo qezencê bikişînin û piştgiriya piştgiriya piştgiriyê berdewam bikin ku hebûna enflasyonê asta hedef hebe.
Alternatîvên LTROs ji bo Liquidity
Li gor tedbîranên şertê yên ku ji aliyê ECB têne operasyonên refînansê (MROs) têne gotin. Ev operasyon di heman rengî de wekî LTROs têne kirin, lê pêdawiya yek heftiyek heye. Ev operasyonên wan ên ku ji hêla Reservea Federal a Federal vekirî têne damezirandin ji bo ku deynên demdar ên demdirêjî di dema demên zehmet de zûtirîn dakêşin derxistin.
Welatên herêmî yên Ewropayê jî dikarin ji hêla bernameyên Berbiçaviyê yên Bêgumanî (ELA) ve têne avêtin. Ew mekanîzmayên ku "di dema demokrasiyê de alîkariya alîkarî çêbikin ku tedbîrên gelemperî hatine çêkirin." Welatên welatên xwedî xwedan karekî ku van operasyonên bi ekonomî re vekişîna ECB ve digire, tevî ew ji operasyonên din re kêmtir in.
Ew ji bo veberhênanan çi dike
LTRO dikare li ser bazara xwe û sîgorteyê li ser bazarê mezin bigire.
Gelek carinan, bazara wê bi awayekî erênî bi awayekî erênî re nerazî dike ku gava gavên gavên giran têne ragihandin ji ber ku veguhestina pergala darayî zêde dike û pergala fînansê dike.
Tevî ku destkeftiyên demên demkî, li ser van operasyonên demdirêj di nav wan de nebêjin û ne diyar e, ku tê wateya ku bandorên demdirêj ên ji bo veberhêneran cuda dike.