Volatility skew ji bo rastiyê dide ku ew alternatîf li ser heman warê bingehîn, bi nirxên greva cûda cuda, lê ku di heman demê de derbas dibe, hûrgelek cuda cuda ye.
Dema ku bijarteyên yekem li ser danûstendineke bazirganî de, firotina volatility gelek cûda bû. Piraniya demjimêrên ku ji derveyî pereyan bûne bihayên bihayê bihayê bihayê kirin. Di heman demê de, bêhtir, volatilityê ji bo her du herduyan ve dike û wekî zêdebûna buhayê buhayê buhayê ji hêla buhayê borî ve hatî vegotin - ji ber ku "pêşniyariya bêdengiyê ".
Ew rewşek e ku alternatîfên derveyî (OTM) veguherîn (danûstendin û telefonan) li buhayê bazirganî ye ku ew xuya bû ku "dewlemend" (pir zêde ye). Dema ku volatility tête kirin li dijî barkirina grevê (planek berbiçav) plankirin, wergek ji U-shaped bû û şikandek wekhev bû. Lêbelê, piştî ku sala 1987-ê Kewçêr di qada bazara bazarê de bû, tiştek tiştek neheqî bi bihayê bihayê bihêle.
Pêdivî ye ku hewce ne ku lêkolînek berfireh bikin ku ji sedemê vê fenomenê fêm bikin. Vebijêrkên OTM bi gelemperî (bi per dollarê peymana dravî) bû, û ji bo tiştek ji bo muxalefeyên ku ji bo tehlûk-xerîb difiroşin ji bo kirîna firotin (xelata firotanê piçûk bû ji ber ku bijarteyên pir caran bê bêbawer kirin) bû. Ji ber ku ji bo OTM û herduyan ji hêla kirrûbereyên kêmtir vexwaran bûn, ew bihayên bilindtirîn "normal" li bazirganî bûne - wek ku di hemî aliyên bazirganiyê de (hanê, firotin û daxwaza ) rast e.
Ji ber ku Duşemê ( Çile 1, 1987), Dema ku OTM veguherandin, ji ber ku derfeta kredî ya mezin, ji hêla hilbijêrên OTM ve girêdayî ye. Herweha, ev sîgorteyê wekî sîgorteya portfêlê li hemberî bazara bazarê ya din. Daxwaza zêdebûna daxwazên xurt dimînin û hîn jî di nirxên bilind de (encam, bilindbûna bêhtir).
Wekî encamek, "mîkroşek hestiyar" hate guhertin bi "berbiheviya berbiçav" (lêgerîn binêrin). Vê çiqas rast e, heta ku bazara her tiştî hebe.
Di demên din ên nû de, piştî ku OTM-ê daxuyaniyek ne kêmtir bûye, lê lê belê OTM veberhênanên cîhanê wekî sîgorteya portfiroşê dît, hestiyariya hestiyariya kevnî di cîhana stok û veguhestinê de dîtiye. Li cîhê wê grafiyek e ku ji bo zêdebûna daxwazan nîşan dide (wekî bi zêdebûna zêdebûna nermalav (IV) ya OTM re bi daxwaza daxwaza daxwaza OTM ve tête kirin.
Pêwîstiya êrîşa Hêza IV bi xemgîniyek hûrgelan nîşan dide. Termê "berbi berbi berbiçav" ji bo vê yekê rast dike ku ji bo volatility ji bo bihayên bihayê buhayê binirxandina buhayê jêrîn ji bo alternatîfên OTM bêtir e. Û IV ji bo alternatîfên OTM yên ku bihayê buhayê binirxîne binçavkirin zelal e.
NOTE: IV ji bo hevkêşkêşiyek eyn e û telefonê ye. Gava ku bihayê bihayê û demekhevî jî wekhev e, hingê dengê xwe bidin û hilbijêre IV-ê hevpar. Ev dibe ku gava bihayê bihayê bihêle.
Têkiliya dagirker di navbera bihayên buhayê û IV encam nîşan dide ku ji me re nîşan dide ku bazarên zûtir ji wan re zêde dibin.
Li wir niha çend karsaziyên (û birêvebirên pere) hene, ku dîsa dîsa naxwazin bazara bazara ku hûn bêyî xelet kirin, nebe, bêyî bijartina hin kesan. Ew encamên berdewamî ji bo daxwazên berdewam dike.
Têkiliya jêr heye: IV dema ku bazaran kêm dibe; IV çaxê bazara firotanê. Ji ber ku fikrên ku bazara berbiçav dibe (pir caran, lê herdem herdem) hertim (hêrs?) Mirovên ku bikirse-yan jî kêmtir rawestandina wan firotin. Dibe ku ev daxwazî zêde dibe (bêtir kirrûbir) an kêmbûna kêmbûna (kêmtir kirrûpar), encamek heman heman e: bihayên bihayên bijartinê yên bijartinê.