Value Investing Li Li Rîsks û Probabilities
Wê vê yekê tê wateya tenê wek nimûneyeke illustratî ye ku çiqas karsazê wateya ku difikire ku çawa bifikirîne; Em îdîaya an pêşniyaz nîne ku ji bo kirîna an ewlehiyê an ewlehiyê bikirse û ne jî agahdariya ku hûn dixwînin, hûn jî di dema ku hûn vê gotarê bibînin, rast e rast e. Her weha, ez dihêle ku ez ji navdarên Google re rêzdariya rêzdar, Sergey Brin û Page-Larry. Wan bi rastî cîhanê çêtir bûn û cîhanek çêkir ku ji bo karsaziyên bêhejmar ji bo malperê hilberîne, dibe ku GDP ya netewî û dibe ku pîvanên jiyanê zêde dibe. Ev şîrove neyê wan nayê, lê bi tevahî berbeha bêbawer ên kuçikên Wall Street ku ji ser bingehên bingehîn re balkêş dikin.
Berkshire Hathaway vs. Google: The Numbers
Lari Page and Sergei Brin, sazgehên Google, ji ber Berkshire Hathaway mezin in. Wekî ku ezmûnek hêsanî, du firotan binirxînin. Bi tevahî kapîtalbûna bazara wekhevî (buhayê ku dê bisekinin ku bazara hevbeş a şirketek bazirganî ya li bazara borî ya bazirganî) bikî, kîjan karsazê di her firmê de ye ku ji bo pereyê xwe digire?
Bi Berkshire Hathaway re , hûn karsaziyek kêm e an na (deynek kevneşopî ye; rezervên sîgortê gelemperî pir rastîn in, lê heqê maqûl ji hejmarên deynê wan re heqê wan ên ku ji hêla dêûbavên karker ne garantî ne ne. şîrket, wateya ku di bin rewşê de ne rewşa wan be, lê ji ber sînorên GAAPê divê ew rapor bikin), 47 milyar dolaran di veberhênanê de li karsaziyên wekî Wesan Fargo, Coca-Cola, Wal-Mart û Washington Post, 45 milyar dolaran de, û 8.5 mîlyar dolar hebe.
Belkî, herî girîng, dahat ji zêdetirî 96 çalakiyên ku ji gelemperî ne girêdayî ne têne çêkirin. Ev tê wateya ku heke koma sîgorteyê 9.0 erdhejînek li California li ser New Yorkê nehêle, karsaziyên karsaz û karsaziyên kondayî hîn dibe ku bi qezenckirina hilberê.
Di Google de, bi awayekî din, hûn nêzîkî heman karûbarê tevahiya karsaziyê hebe, lê hûn tenê tenê şirketek digerin ku dahatiyek neteweyî ya $ 1.5 mîlyon dolar hebe, ne krediyek ne an na, û 9 mîlyon dolaran li ser pişka navxweyî. Pir pir derheq, bi temamî her dahatiya wê ya ji çavkaniya yekane tête - lîsteyên lêgerînê lê tê.
Çima bazara bazirganiya hûrgelan li ser firmeya înternetê tête kirin û berhemên Berkshire bêtir nirxandin? Pêşveçûna Google ji hêla bombarkirî ve tuneye. Lêbelê, hema hema 63-carê dahatûya nuha - pisekek p / e-ê , hebe-heke hebe ku fêr bû ku ji bo Berkshire-$ 8.5-mîlyar weya wê bûbû- wê hê jî dê hebûna malê û qezencên bazirganî tune. ku Warren Buffett çêkiriye, û wê bi vîdyek wateya pirrfireh tunebûye, wê ji hêla guhertinên li qada pêşbaziyê ve bêtir xeber dibe; Pirsgirêkeke girîng dema ku hûn difikirin ku Google di pîşesaziyek de dixebitîne ku di dramatîk de ramanên şertên veguhastin dikare şevê dibe.
Di wê demê de zêdebûna mezinbûnê dest pê kir, pir pir dê peyman bikî, wateya ku heger kêmkirina salan di wê çend salên salan de 600% zêde dibe, heger ew qanûnek mezin a hejmareke mezin be - hingê hema hema heya dawiyê zêdetir dibe - encam dê kapîtalîzmê bazirganî ye ku îro îro, wekî ku di dirêjiya demeke dirêj de buhayê firotanê ne zêde dibe.
Dikarin Mirovan Bibirîne
Di gotinên din de, Berkshire Hathaway bi tevahî $ 98,500 ve girêdayî ye, ji Google re ji 420 $ re ji hêja erzan û xilas e. Gelo mirov hêvî dikin ku ji bo pîvanê bihayê demek kurt e - ji bo tiştek tiştek bêhtir nebe ku ji hêla Benjamin Graham ve bêhtir bêtir bêhtir bikişîne. Cûdahî girîng e ku di Berkshire Hathaway de veberhênerê bazirganî dibe ku ew wisa dixwest ku ew karsaziyek karsaziyek bazirganî ye ku ew di nav deh salên paşerojê de pêkhatî bûye, lê belê xwedêkûpêk ji Google re derfetek fînansî ya fînansaz e winda an astengiya kapîtaliyê divê bila xemgîniya bi rêjeya mezinbûnê ya ji bilî hêvî dibe.
Mirovekî, min qet kesan fam kir ku ji bo karsaziya vê karsaziyê digire - kicks ji parkên dirûşm an jî werzişan bibin; Armanc armanca veberhênanê divê hûn rêjeya vegerandina gavê di zêdebûna rêjeya şexsî ya şexsî ya we de be.
An update on Google vs. Berkshire Hathaway, Nine Years Later
Berkshire Hathaway bi hûrgelên hesabê hûrgelên hindik ên ji bo çalakiya hin derveyî devera bakurê 20 milyar dolaran di nav salek bacê de çêbibe. Li ser vê yekê, ew mîlyon dolaran di "dravanîna nirxandin" de nexşîne ku ji ber ku ji ber xwezayî ya GAAP ve nehatiye xuyakirin. Ew xwediyê nirxa nêzîkî 250 milyar dolaran heye. Bi gelemperî hema hema hema pîşesaziya her tengahî ye, pirr ji bo guhertinên teknîkî yên ku ji hêla Google ve dihejirandin, ji hêla qezenca rastiyê ve firotin, ji hêla firotin, zêr, sîgorteyê, firotanê, firotanê, firokeyên rêwîtiyê, û bêtir ( Tevî rêveberiya xweş e ku baş e ku vê yekê da ku hanê teknolojiya navîn li her tiştê ji dermanên bijîşk ên enerjiyê ve tê veberhênanê ye). Lêberhênerê li Berkshire Hathaway li 341 milyar dolaran dakêşin.
Google, an alfabetê wekî ku niha bi navê guhertineke karker a modela wê bi modela Berkshire Hathaway re veguherandina wê pîşesaziyên din ên din ên ku pêdivî ye ku li ser enerjiya lêgerînê ya sereke kêm bike, dibe ku ji hêla cerdevaniyê di nav xeletiyek çewt de rewşên ku piştî dahatkirina bacê 14.4 milyar dolar dike û neteweya nêzîkî 112 milyar dolar e. Lêberhênerê wê li 505 milyar dolaran dravin.
Bi zêdebûna p / e rêjeya di sala 2008-2009 de şaş kir, dema ku bihayê firotanê Google ji hêla hêja kiribû, ew pir ji hêla IPOyê ve hatî çêkirin. Lêbelê, hêvîbûnê vegeriya û veberhêneran dîsa carek da ku ew e / e rêjeya ku bi taybetî bi zanebûn e, bi taybetî bi apple re nexwest. Apple piştî bacê 39.5 mîlyon dolar dike û neteweya nêzîkî 112 milyar dolar e. Lêberhênerê wê ji hêla Google 680 mîlyar, an jî heya her dolar dravên ji hêla Google re zehf e.
Heta niha, herdu veberhênanên veguhestin bi awayekî dilsoz têne veşartin. Berkshire Hathaway, ku dihejirandin, ji hêla 210.09% ve tête. Google, ku dihejmar de dimîne, ji alîyê 349.12% ve girêdayî ye. Ez êvarê şevê Berkshire Hathaway bi xwe re çêtir dibe, lê belê gavên berbiçav ên nû yên Google ji hêla min re tirsdar e ku ez ji min re tirsdar e. Ew pir baş dibe ku li ser xwe rastê serkeftî, serfiraziyek şîn e.