Bond Market Returns: Di 2013'an de çi kar û çi çi ne
Lêbelê, veberhêner hê jî gelek derfet bûn ku ji bo peywendiyên dirav bikin . Dema ku demên berbiçav , bilindtirîn-kalîteyê, û piraniya rêjeya zexmî ya bazarê ya bazarê, çend hejmarek herêmî - di nava wan de girêdanên bilind, bilind, deyn û bendên demjimêr - salê di erên erênî de qedand. Di encamê de: Endamê karsaziyek ku heqê xweşbûr bûbû - an kîjan hilbijartina bazara kesane ya bêtir ji fonên girêdayî bargainê - bi salê kêmtir zirarê kêmtir zirarê kêm kiribû ku di hilberê deynê deynê de -demê dirêj.
2013 Agahdariya Vegera Bond Market
Di sala 2013'an de li ser bazara bazarê cuda ya sermayeyên di bazara bendê de wiha ye:
Bendên Bazirganiya Dewletên Dewletê ( Bexdayê Bexdayê Bondê Yekbûyî Bondê ): -2.02%
Kurteyên Bexdayê yên Dewletên Yekgirtî yên ( DYA- 1-3 Barrok 1-Sermaseya Hikûmetê ya Dewleta Yekbûyî): 0.37% Treasury-Navîn-Navenda Dewletên Yekbûyî ( Bermalaya Dewleta Dewleta Dewleta Navneteweyî ya Dewleta Navîn): -1.25%
Dravên Dewletên Yekbûyî yên dirêj ( Bexdayê Dewleta Dewleta Dewleta Yekgirtî ya Dewleta Yekbûyî): -12.48%
TIPS (Bersalona Bexdayê ya Bexdayê ya Bexdayê-Bond Link): -9.26%
Ewlekariya Dewletên Dewletî (Bexdayê GNMA Barclays): -2.12%
Bondên Şaredarî (Indeksa Bermalanê Muni Bond): -2.55%
Bargiraniyên Karûbar (Index Index of Corona Bazirganiyê ya Barclays): -1.53%
Bendên karsaziya demdirêj (Index Index of Long Investment Investment Corp) -5.68%
Bendên Berê bilind (Index Index High Higher Credit): 7.53%
Lînansazên mezin (Sermaseya S & P / LSTA Lveraged Index): 5.29%
Bondên hikûmetê yên navneteweyî (Barclays ETF Bond Eterna Navneteweyî): -3.59% Bendên bazara Bazirganî (JP Morgan EMBI Global Diversified Global): -5.25%
Vegerînên hemî ETFên peywendiya Dewletên Yekbûyî bibînin .
Sala 2013'an
Tevî ku 2013 dê ji bo bazara bendê ya zehmet bû, çar meha çar meha salê bi hûrgelan bû. Heta ku hişyariya der barê zehfê de di bin girêdan de berdewam kirin, çapemeniya fînansê berdewam dike, polîtîkayên polîtîkaya Reserveê ya Federal Federal, piştgiriya veberhênerê ya bihêzker, û tevlîhevkirina kêmbûna inflation û gengaziyê kêm.
Di 30ê nîsanê de, peywendiyên grûpê li herêmê erênî yên bi tenê ji sedî 1% bû.
Pêwîsta vê favorî ya meha Gulanê di gulanê de dema ku Fed Serokê Ben Bernanke pêşnîyar kir ku dibe ku Fed-ê ya polîtîkayên nêzîkbûna polîtîka wê ya nêzîkî "taper" ye. Bi şewitandina agirê çêtir bûye nîşanên mezinbûna aboriya aboriyê, bi rêberiya veguhastina li bazara xaniyê xanî. Bazara bondê li hemberî şehîdan re xuya kir ku veberhênanên beriya ku Fed dest pê kir piştgiriya xwe bigirin: Ji 2ê gulana 25ê hizêrana 25ê, hejmara xala 10-salî ji ji% 1.63% heta 2.59% veguhestin - tevgereke bêkêmasî di nav kurt de Pêvajoya demê. (Di hişê xwe de bimînin, bihayên bihayê û hilberên li hemberî rêberên pêşveçûnê ). Vê gişk ev pişk li seranserî tevahiya bazarê ya tundûtûjî bû, bi hinek beşên ku bi gelemperî hestiyariya rêjeya rêjeya kêm-rêjeya zehmet a hebe.
Bazara bendê berdewam kir ku di havîna havînê de kêm dibe, ji ber ku hilberê 10-salî di 5ê îlona 5ê de êdî 5,58% dorpêç kir. Ji vê yekê, girêdan bi rîskek du meha ku di beşdarî îlona Fêrmehê Îlonê de hate şermezarkirin. ku ew ne di rastiyê de dema kengê ne.
Ev bounce berbiçav bû, lê belê, wekî hilberê dîsa dîsa di navber û çileya pêşîn de, wekî ku nîşanên mezinbûna mezinbûna xurttirîn hûrgelan nêzîktirîn.
Fed-a-rast-ê di çarçoveya 18ê çileya paşîna pêşîn de, diyar kir ku dema ku ew ji hêla bernameya erzekirina kîteya xwe ya ji 85 milyar dolaran ve kirîna bargiraniya mehane ya 75 milyar dolaran daket kêm kir. Dema ku reaksiyonên destpêkê di bazara bondê de, pêdivî ye ku nûçeyên kurtkirî yên - raporên bi bi raporên ekonomî yên bihêztirîn bihêztirîn - ji ber ku salê bi 10-sal salî di 3-ê salê de bêtir destnîşan kirin.
Tabloya jêrîn ji bo hilberên bacê yên li seranserê salê cûreyên cûda yên nîşan dide.
| 12/31/12 | 5/2/13 Low | 12/31/13 | |
| 2-sal | 0.25% | 0.20% | 0.35% |
| 5-sal | % 0.73% | 0.65% | 1.75% |
| 10-sal | 1.76% | 1.63% | 3.03% |
| 30-sal | 2.95% | 2.83% | 3.96% |
Kesên ji ji Bonds ve Stocks veguherînin
Sedemek girîng a di binavên bêdeng de nîşan dide astengiyên mezin ên veberhênana kredî ji fonên bend û ETF-girêdan bû . Li bendava nû ya 2010-a 2012- ê ji dravê sîgorteyê ketiye, û dibe ku ev e ku veberhêneran nake ku rîskek xuya nebe.
Dema ku bazarê destpê kir ku başûrê veguherînin, veberhêneran wek komkujiya tevlîhevkirina diravên bend.
Enstîtuya Endamê Enstîtuya Enstîtuya Enstîtuya Enstîtuya Navnîşan ragihand ku piştî hezîrana 59.8 milyar dolar û hejmara 46.2 milyar dolaran di meha Tebaxê û Tebaxê de, fînansên hevgirtî berdewam kir ku piştî bazara destpêkê bêdeng kirin: 11.6 milyar dolaran di meha Îlonê, 15.6 mîlyar dolar di cotmehê de, û zêdeyî 19 milyar dolaran di çiriya paşîn de Ev eşkere dike ku veberhêneran ji ber bazara bazarê û çiriya pêşîn li bazara bazarê ya pir berbiçav bû. Ji bo salê dibêje, TrimTabs Lêkolîna Karnavên Trîmbabs, fînansên bendê ji sedî 86 mîlyar dolaran vekişand. Ev derflên bi bendava 352 milyar dolaran deynê fînansê nû nû bûn, da ku nîşan dide ku 2012 pêşniyazên ji " Aerial Rotation " ji girêdanên bendavê dikarin li ser mirinê.
Hit Hard; Lê bi Destkeftiyên Kurte Kurte-Bonds bi dawî bibin
Wekî ku li sifrê jor eşkere dike, bi bandorên dirêj ên dirêj di sala 2013'an de hevpeymanên xwe yên kurt û û hevdemên navend-teng de dijwar bûn. Ji ber sedemek ji bo veqetandina sereke ev bû ku veberhêneran wekî tenê tehdîta tehlîdê tenê ji dawiya hilberê ve peywendiyên demkî yên bêtir nêzîkî pisporê polîtîkayên rêjeya fed -ê de ne . Ji ber ku Fed nayê hêvîkirin ku heta 2015 heta heya pêşîn, bendên demjimêr yên kurt ên berbiçav ji berxwedana ku bazara bazarê di borî de hatibû avêtin. Ev di çalakiyê de sê efsên Vanguard eşkere dike ku di têkiliyên pisporên cuda de veberhênin:
| Weqf | Ticker | Paşîn 2013 |
| ETF | BSV | 0.15% |
| Eangu a Intermediate-Term Bond ETF | BIV | -3.59% |
| ETF | BLV | -8.95% |
Di encamê de girîngiyek girîng a ku girêdayî bendên dirêj ên berbiçav e ev e ku ev di salê de pîşesaziya hilberê . Bi awayekî din, hilberên li ser bendên dirêj ên dirêj ji berhevkirina bend-demên piçûk-zûtir zêde bûn , di navbera du beşan de zêdebûna zêdebûnê. Dema ku di navbera 31ê çileya pêşîna (December) 2012ê de di navbera 31ê çileya pêşîna (December) 2012ê de hilberên xezebê 2- û 10-salî di xalên% 1.5 de hat rawestandin, di dawiya dawiya 2013'an de asta 2.68
Bonds and High Lending Domains
Dema ku têkiliyên bi hestiyariya herî bilind a ku bi tevgerên rêjeya rêjeya 2013-ê de kêm in, di heman demê de pêk tê, ew ji bo kesên ku kîjan sereke sereke xetereya xezenc e jî nabêjin . Bendên zindî yên li ser salê pêşniyarkirina xweşbarkirina berbiçav derxistin, şikir ji bo pêşveçûneke mezinbûna aboriya bihêztirîn, tendurustiya çêtirîna şîrketên bazirganî yên bilind ên hilberîn, rêjeya bêtir danûstandin, û bihayên firotanê dike.
Di nav rîska ji bo rîska veberhênerê veberhênanê de, bendên bilind ên berhemkirî yên kêm-rêjeya di salê de bêtir ewlehiyên bilind hatine xurt kirin. Herweha, peywendiyên bilind yên bihêztirîn hestiyariyê ji bo rêjeya rêjeya faîzê di wan demekê de li ser demeke tenguliyê di bazara bazarê de çêkir.
Hêza ku di hilberîna bilind de hatibû belavkirin di belavbûna rêjeya xwe de belav dibe - yan jî berfirêjiyê - Di seranserê salê de li ser Treasuryan. Sermaseya BofA Merrill Lynch ya Dewleta Pêşîn ya DYA yê Yekbûyî ya DYA yê Bovera II, di 31ê çileya pêşîna (December) 2012ê de li benda 4.00% nirxên bacê de belav bûn, di 31ê çileya pêşîna (December) 2012ê de 5.34 li gorî dahatir.
Deynek mezin , an deynê ku bankên karsaziyê dike û paşê pak bikin û veberhêneran difiroşe, herweha baş baş kir. Lêberhênerê ji bo hilberên xweş û rêjeyên wê yên ku ji berhevkirina mezin dibin (bi hev re dîtibûn) ji ber vê çîna kargeriyê digirtin. Deynên mezin jî ji bo fonans û ETFên ku di warê veberhênanê de têne veberhênan, ji alîgirên cûda yên piraniya beşên bazarê nîşan dide.
Xezencê, Karûbarên Gêjeya Bazirganî , û TIPS TIPS
Li dawiya dinê, tehlên ku bi tevgerên rêjeya rêjeya herî zêde hestyar in, di 2013 de di qirêjê de hat girtin. Di warên li Qezencên Dewletên Dewletê yên bilind ên ku bihayên kêm bûn, bi qezencên herî xirab bi pêkanînên herî dirêjtirîn. Ev pûçê ji hêla ewlehiyên Parastina Infozîsyonê , an TIPS-ê, ji hêla rêjeyên bilind dibe lê bazara petrolê ji bo parastina inflation-ê daxwaza daxwaz kirin.
Bi berevajî, ewlekariyên mortgage-piştgirtî (MBS) - pir beşek mezin di nav deynên peywendiya malê - di salê de winda bû, lê pêşî ji peywendiyên hikûmetê. MBS bi hêla kirîna Fedên Fedên berdewam kir, ji ber ku 45 milyar dolar ji 85 milyar dolaran ve girêdayî bernameya kirîna kirîna mehane ya armancên mûçeyên mortgage-piştgirtî ve tê kirin.
Bargiraniyên karsaziyê jî di 2013'an de li erdê winda kir. Li gorî hilweşandina bi hilberîna li Treasuryê bi tevlihev kirin, li gorî rastiya ku hilberên hilberên li ser 2013an de belav bûne rastî rastî di 2013'an de kêm bû. Bexdayê Karûbarê Bexdayê BofA Merrill Lynch ya sala ji sedî 1.54 sedî, û ew di 31ê çileya pêşîna 1ê çileya pêşîna (December) 1, 1.28 de hat rawestandin. Ev belavbûna salê bi sala 172 bû, di 24ê hizêrana Hezîranê de, û di nav devera 1.28 astê kêm kir. Di kêmbûna belavbûna hilberê de - herweha wekî kêmbûna neheqiyê - alîkariya bazirganî ya ewlehiyê di tendurustiya Dewleta Dewleta Amerîkayê nîşan dide, wekî ku di çarçoveya pêşveçûnê de zêdebûna pêşkeftina mezinbûnê û pêşveçûna dewlemendî de.
Hêza bingehîn di nav bazarê de ji hêla karsaziyên ku bi karanîna hawirdora hawîrdewletiya kêmtirîn de digerin, ji hêla pir girêdana nû ya nû ve hate nîşandan. Asta daxwaza ku bi hêza Verizon ve hatibû diyarkirin ku 49 milyar dolaran di dema sêyemîn a sêyemîn de mijara nîqaş bikin û hêjî li ser pêvajoyek heb kiribû (tê wateya ku bêhtir daxwaza firotanê ya bazirganiyê de) bêtir daxwaz kirin. Li gor Wall St. Journal, şîrketên sermayeyê yên Dewletên Yekbûyî yên 2013'an di 2013 de, trîlyek nû ya trîlyonê $ 1.111 dolar kir.
Lêbelê, faktorên erênî hema hema ku bandora hikûmetê ya bi têkiliyên hikûmetê yên bi girêdanên hikûmetê hatine dayîn.
Pevçûn li Treasury, TIPS, MBS, û karkerên alîkariyê girîngiyek girîng nîşan dide: " Kalîteya bilind " ji ber ku hilberên zindî dest pê dike divê "ewle" nake.
Belediya Şaredariyên Ji hêla Sernavên Rêveberiyê û Fona Derveyî
Salê ji bo kesên ku di peywendiyên şaredariyê de dijwar e ku dijwar e. Bondên şaredariya şaredariyê di 2013'an de hevpeymanên bacê yên xwe dihêlin, û munis bilind bûn ku ji bo veguhestina karsaziyên bilind ên berfireh kêm bûn. Dema ku li bazara bazarê ya bend bû, pêwendiyên dirêjtirîn-tengasiyên xirabkariyê xirab bû.
Faktoriya sereke bi giraniya şaredariyê ya şaredariyê bû, bê guman, zelalek zehf di hilber û havînê de pêk hat. Lêbelê vê yekê, mûnis ji hêla sermayên dîplomatîk ve têne sedema dermanê Detroit, pirsgirêkên fînansî yên Puerto Rico, û nexwestî ji bo derfetên federalî ve girêdayî ye. Bi hev re, van çavkaniyên ji bo fonên bendên şaredariyê yên bêkêmûyî yên bêkêmasî bûn. Enstîtuya Enstîtuya Enstîtuya Enstîtuya hesab dike ku fînansên şaredariya şaredariyê ji tenê ji hezîran û cotmehê re, ji alîyê nêzîkî 50 milyar dolaran ve hatibû dorpêkirin $ 82 mîlyon $. hilweşandin.
Tevî van xemgîniyê, bingehîn bingehîn ên kolek dewlemend rast e, bi rêjeyên bacê yên ji bo dewlet û herêmî, herêmên herêmî, kêmkirin û hilberên ku di dîroka bilind de dîrokî bi girêdayî bendên bacê ne.
Flat Markên Navnetewî, Lê Zeviyên Xwe
Lêberhêneran ji hêla pargîdaniyên biyaniyên xwe yên di 2013'an de li derveyî welatên peywendiyên xwe yên drav ve girêdayî bûne. Bazarên bazara navneteweyî wekî qezencên bihêztir ên ku aborî yên piçûk yên piçûk ên piçûk yên piçûk yên piçûk yên piçûk yên mîna piçûk û spanî bi kêmbûna bazarên mezin ên li Kanada û Kanada Qiralî.
Lê belê veberhênerên amerîkî-yê ku ji hêla qelsiya biyanî ya li dijî dolarê dolarê dravî di sala sor de derbas kir. Dema ne-partiya niştimanî ya JP Morgan Giştî ya Bondê Gundî ya Gundî ya Gloveyê vegerand 1.39% li ser 2013an de li peymanên diravî yên herêmî, dema ku di dolar de (di 27ê çileya pêşîna 27ê de) de derbas dibe 5.20% ket. Di navbera Japonya, Awustralya û Kanada de, ji her derê dît ku diravên xwe li dijî dolar dakêşin. Wekî encamek, pargîdanên biyanî yên hikûmetê bi gelemperî gelemperî di nav deverek neyînî de qedand.
Gelek Bersivên Bazirganî yên Gelek Berbiçav
Bendên bazara bazara 2013 jî di nav sor de hate girtin, lê bi temamî hemî hilweşîna di May-June Selloff de hat dîtin.
Di vê demê de, veberhêneran li dansên dravê derveyî ku ji ber hilberên Treasuryê ve zêde dibe ji alîyê veberhênerê veberhênanê veberhênanên xwe ji bo rîskê xwe bêdeng winda dikin. Bazarên deynê jî di bazarên sereke yên wekî Hindistan, Brezîlya û Rûsyayê de ji hêla hêviya derheqê "zeviyên zehmet" re di aboriya Çînê de bi gengaziyek derkevin. Wekî din, zextên enflasyonê zêde dibe sedema hejmarek navendî-bazarên navendî yên ku ji rêjeyên rêjeya zindî dest pê dike - ji veguherîna demên dirêj ên rêjeya ku ji 2008-2012 ve hatî çêkirin. Bi tevlihev, ev faktoran ji berhevkirina bazara berbiçav bû ku ji sala krîzê ya fînansî ya sala 2008 de bi dawî dibe.
Di beşa herî zehmet de ya draviya deynê deynê diravî ya herêmî (wekî dijberên wan di dolar de) de. Li balyozê kapîtaliyê di nirxa piranîya zîndanê de ji alîyê veberhênanê ve ji alîyê veberhêneran ve, ku bazirganên ku li biyaniyên biyanî difiroşin, divê ew pere bikirin. Di encamê de, peywendiyên herêmî, di du awayan de zordar bûne: yekem, bi nirxê dravê xwe, û duyemîn, bi nirxa xerîbê diravî. Di 2013'an de Dara Barkirina Bazirganiya Derketina Bazirganiyên Bexdayê (ELD) vegerand -7.76%, ji vegera -7.79% vegeriya EMB.
Li aliyekî dinê wekheviya, bazara karsaziya bazirganî ya pêşerojê li ser bingeha xizmetê baştir kir, wekî ku di -3.24% vegera veguherîna fonanîna Bond Karûbar Bond (EMCB) ya WisdomTree Emerging Markets. Ji şîrketên bazirganî yên taybetî ji hêla bazara bargîdanê ve pirhejmar û bilindtirîn-rêjeya rêjeya xweseriyê pêşkêş dikin, û ew jî ji gelek pirsên ku deynê bazara bazara hikûmetê de, wekî fikra bilindbûnê û qezencên bazirganî bilindtir dike. Ev parçeya bazarê dê nehêle ku di şertên rîskê de veberhênêrên veberhênanê veguherînin, lê di sala 2013 de ev kapasîteya jorîn ya navîn nîşan dide ku hilberîna Treasuryê zêde dike.
Bêguman Bond Market çi ye?
Nişka nişkek bêyî bê temaşe nerîn. Li vir ji bo sala 2014 a Bazar Market Bondê binivîse , û li ser lînkên jêrîn ji bo karsaziyên taybetî yên taybetmendiyê bibînin:
Bonds
Bonds Market
Daxuyanî: Agahî li ser vê malperê ji bo armancên guftûgoyê tenê pêşkêş kirin, û divê hûn şêwirdariya veberhênanê ve were avakirin. Di bin şert nîne, ev agahdariyê pêşniyar dike ku ji bo ewlehiyê bikirin an firotanê difiroşin. Ji ber ku hûn veberhênin her dem ji her şêwirmendê bispor û pîşesaziya veberhênanê bisekinin.