Di çarçoveyek Aştiyê de Saziya sê Jêneran diaxivînin
Rewşa Yekbûyî (ROE) Vegere çi ye?
Tenê got, gotina lihevhatinê vedigere ku çiqas peyda baca peywendiyek şirket bi tevahî heqê xwedanheviyê wekhevî li ser pişkek dîtiye. Me kurtasî têgihestina nirxandina vegera lihevhatinê , an ROE, di dersên veberhênanê de min nivîsand ku hûn ji we re bizanin ku we çawa bizanin ku hûn çawa bizanin ka çiqas daxuyaniyek danûstendina dahatiyê û nirxên dahatiyê çawa dikin. Li wir, te dît ku ew vegera lihevhatî yek ji herî nîşanên girîng ên pêşkeftî û mezinbûna aborî ye. Şîrketên ku bi hevpeymanek pir kêmtir an jî ne girêdayî deyndariya deynê nebêjin bêyî bêyî lêçûnên kapîtalek mezin mezin dibe, dibe ku xwedan xwedan bazirganiya karûbarê ku karsaziya kredî ya nû ya zûtirîn çêbikin û di cih de dabeş bikin.
Çiqas karsazên ku nikarin fêm nakin, û ku li vegera DuPont re li ser analîza yekîtiya alîkariyê dikare dikare alîkariya, dibe ku du şîrket dikarin bi heman rengî vegerînin, lê yek dikare karsaziyek pir bi rîsk kêmtir dibe.
Ev encamên ku ji bo veguhestina we ya pargîdaniya we ya dirêjtirîn dema ku karsaziya çêtirîn e ku dibe ku karanîna bêtir qezencê an lêxwarina bêtir bêhtir hilber bike.
Dîroka Veferansê DuPont vegerê li Qanûna Ekheviyê
Li gorî CFO Magnum , Rêveberiya fînansê ya EI du Pont de Nemours û Colemêrgê, ji Wilmington, Delaware, di sala 1919'an de analîza darayî ya DuPont ava kir.
Ev di dema demekê de dema ku devera kîmyewî tê zanîn ku yek ji karsaziya nûjen, karsaziya nû ya herî fînansî bû. Di rê de ti duyemîn, DuPont bi destûra nûjen a cîhanê pêşkeftî kir ku bi karanîna nû, teknolojî û veguhastina nû de rêveberiyê derxistin. Dema ku ev van nêrînên nûjen û teknolojî di tevahiyên sektora din û pîşesaziyê de hatine damezirandin , bi hilberîna standardên jiyanê yên hemî Amerîkiyan zêde bûne ku ew nizanin ku ew ji van pêşkeftinên di şoreşa pîşesaziya pîşesaziyê de derxistin.
Modela DuPont pir girîng e ji ber ku ew ne tenê dixwaze bizanin ku çi lihevhatina vegerê ye, lê belê, ji we re bizanibe ku hûn bizanin ka kîjan guherînên taybetî yên ku di vegera yekemîn de hebûna vegera wekheviyê dibe. Bi tedbîrkirina û rastkirina wan rastiyên bingehîn, ew e ku hêriş bikare, polîtîkayên karsaziyê pêşve bikin ku çêtir bikin an guhartina ku dikare çêtirîn çêkirin, û bi rêbazek balkêş, balkêş, biryareke biryara kontrol bikin.
Hevrêziya Vegerîna Li Avahiyê Modela DuPont Bikaranîna Bikaranînê
Di çarçoveyek vegera lihevhatinê de dema ku sêwontek nimûne analîzkirina duyemîn de hene.
Ev in:
- Net Profit Margin
- Asset Turnover
- Wekheviya Ekheviyê
Li ser van herduyan de digerin, em dikarin çavkaniya şirketek li ser lihevhatina hevpeymanê digerin û bi hevalên xwe re hevbeş bikin. Bila ez ji her re herdu rêve bigerim, paşê em ê diçin paşê û ez ê nîşanî te çawa nîşanî modela DuPont re li ser hesabê wekheviyê.
Pêşîn Ya Pêşîn ya DuPont: Net Profit Margin
Pargîdaniya net netîn e ku peymana bacê ye ku şirket ji bo her dolar ji bo dahatiyê vekirî ye. Net profit margins di her pîşesaziyê de guhertin, ew girîng e ku ji bo kampanyayên wê derfetên veberhênana potansiyel bike. Tevî ku hukumeta gelemperî ya gelemperî ew e ku heqê neteweya neteweya herî baş e, ew ji bo birêvebirinê ne ji bo ku bi xwerûya bilindtirîn firotina bilindtirîn berbi neteweya erê ya netewî kêmtir e. Şîrketên wekî Mart-Wal û Martê Nebraska-Martê dihatin binçavkirin.
Du awayên ku ji bo qezencê net neta nirxandin hene:
- Hatina Net - Revenue
- Hatina Net-Netewendiya Hûrgelî + Daxistina Giştî-Revêue.
Li kîjan hesabê ku hûn di analîza xwe de tercîh dikin, difikirin ku wekî pîvana ewlehiya neteweya neteweyî ya ku di giştî de dipeyivin, difikire ku, bi gelemperî, û bilî hinek astengdarên navdar ên kêmtir, qada nexşeyê ji bo çewtiyên ku bi tiştên xwe re mijûl dikin rêjeyên rîsk û mesrefên payroll. Hemî din jî wekhev, yek ji bazirganiya karsaziya 5% neteweyên neteweyî ne ji bo karsaziyek ji sedî 40% profesyonel kêmtir heye, ji ber ku fikrên piçûk û çewtî dikarin di rêbazan de bêne çêkirin ku dibe ku ji bo parvekarên giran ên giran bibin.
Duyemîn Duyemîn ya Model: DuPont: Asset Turnover
Rêjeya veguherîna dewlemendiyek pîvan e ku çiqas bandor e ku şîrketên sermayeyên xwe bi firotanê veguherîne. Ew tête hesab kirin:
- Asset Turnover = Revenue Assets
Rêjeya veguhestina sîgorteyê tête dakêşin bi navgînên qezenca netewî. Ew e, bilind bilindtirîn qezenca net netîner, erê veguhestina erê ye. Di encamê de encama ku veberhêner dikare karûbarên modela cûda bikar bîne (dibe ku kêm-profesyonel, bilind-vol-versa-versa bilind-qezenc) û diyar dike ku karsaziyek bêtir balkêş e.
Nimûneyeke mezin a vê ji hêla Wal-Mart, Inc, ku berê berê gotiye. Damezrandina Wal-Mart, dawiya Sam Walton, bi piraniya agahdariya ku wî ji bo ku ji hêla dîroka mirovahiyê ve, yek ji karsaziyên herî mezin çêbikin, bi şirketa malbata wî Walton Enterprises, LLC nivîsand û axivî. Wî fêm kir ku ew dikare ji hêla bazirganî ya herî kêm a qezenca mezin a ku ji hêla firotana mezin a veguhastina veguhastina bêhtir profesyonelên xwe yên li ser bingeha bazirganiya pir kêmtirîn pargîdanên bi gelemperî gelemperî bêtir qezenca xurt dike. Bi hevalên din ên ku ew bikar tînin, wekî çavkaniyên lêpirsîn ên pereyên din ên ku bi karanîna fînansê bikar bînin, ew destûr kir ku ew berbi bazarê bistînin û bi zûtir dibe. Ew şaş bû ku xelkê li hember wî dijîn dibînin ku ew çiqas dewlemendî bûbû, lê nikaribû xwe ji bo modela dîskêşiyê veguherînin, ji ber ku ew ji bo fikrên rêjeya mezintir ên qezencê veguherînin, li ser van margînan li ser dravên tevahî tevahî .
Bi modela DuPont re vegerandina serhevkirina dravîtûyona vegerê, veberhênerek dikare dît ku çiqas vegera Wal-Mart bi serhevdankirina lihevhatinê ve girêdayî bû, tevî hejmarên hûrgelan yên kêmtir qezencî bû. Ev yek ji sedemên girîng e ku ji xwedê karûbarê piçûk piçûk, rêveberê, rêveberî an jî operatorê din jî ji bo modela bazirganiyê ve tê naskirin ew e ku ew ê tê bikar anîn û bi xwe veşêre. Walton fikar kir ku karmendên Wal-Mart dê dihatin ku bi rêya qezenca bilindtir bi qezencên bilindtir xemgîn bibin, ji ber ku ew bi rêbazê kêmtir-mesref, veguhestina erênî ya mezin a ku serkeftîbûna împaratoriya wî ya sereke bû. Wî dizanibû ku heya wê rojê hat, Wal-Mart dê bibe ku di xetereya kampanyaya wê de winda bike.
Sermaseya Duyemîn ya Model: DuPont: Hêza Pirrjimar
Ji bo şirketek e ku bi firotanê û hûrsên ku ji bo zêdekirina deyn û bi awayekî kêrhatî ve vegera xwe ya lihevhatinê zêde dibe. Hêzaheviyaheviyê, ku pîvana fînansê ya fînansê ye, destûrê dide veberhênerê bide ku çi parçeya vegera li serhevhatî li ser encamê deyn e.
Wekheviyaheviyaheviyê wekhev tê nîşandan:
- Equity Multiplier = Assistî / Alîkarên Hevkariyê.
Ev e ku hûn bêje ku deyn herdem xerab e. Di rastiyê de, deverek girîng e ku pêşxistina bazara kapîtalê ya a firmê ye ku ji bo bazirganiya çêtirîn ya di navbera vegera kapîtal, pêşveçûna, û bazirganî de çêbikin ew e ku ew bi têkildariyê xurt dike . Hin pîşesaziyê, wekî bikaranîna karûbar û rêweyên rêbazan, hema hema hema qasî bêguman pêwîste. Di heman demê de, peywendiyên karsazên ku têne avêtin aboriyeke girîng e, saziyên fînansî yên sîgorteyên sîgorteyê, şîrketên zanîngehê, û neheqiyên neheq bikin ku ji bo sermayeyên sermasiyê kar dikin ku karanîna faîzê kar bikin .
Pirsgirêka bi fînansê deynê dibe ku dema ku endezyariya fînansî pir dûr dike. Ji bo karsaziyek kirîna bazirganiya kesane ya taybet e, ew bi deynê xwe veşartin, hemîheviya wê ya hemîhev derxînin, û ji ber ku heqê xwezmînatê tehdîd dike ku di bin xerca lêçûnên giran de. Di hin rewşan de, van karsaziyê dîsa bi rêya IPO re gelemperî dibin û paşê bi zorê bikar anîna kapîtalek nû û sermayek nû bikar tînin ku zirarê qenc bikin, carinan carinan carinan.
Çawa ku vegeriya DuPont re lihevhatinê vedigire
Ji bo ku li ser modela DuPont bikar anîn hesab bike, her tiştê ku hûn bikin, her sê beşên ku em bi tenê re gotûbêj kirin (pir qezenca neteweyî, qezenca netewî, û pirrheviya wekheviyê) pir zêde dike.
- Vegerîna Destûra Niştimanî = (Neteweya Giştî ya Neteweyî) (Asset Turnover) (Enstîtuya Ekhevî).
Dema ku hûn çavkaniya vegera lihevhatinê binêrin, hûn dikarin çawa bibînin, ka çawa çawa sê sê levers vekişînin girîng e ku hûn dewlemendiya dewlemendiya we ye. Di gelek rewşan de, lê belê bazirganiyek zehf, lê bazirganiya bazirganî dikare ji hêla rêveberê çêtirîn çêtir dibe ku paşê dikare bi rêya REE ya ROE bike û di pêvajoyê de pir dewlemendî bibin. Di salên dawî de, pîşesaziya xwarinê ji ber vê yekê encama gelek kiryarên sereke. Di hilberîna nû ya hilberînê de di bin rêveberiya nû de gelemperî, xewçêr, kûçek germ, qutik û bazarên pudding digirin.
Ji ber vê yekê, rastiyek gelek kesayetiyên ku ji mêr û jinan re çêbikin hatine avakirin, ku ji bo şîrketên dilsoz digerin ku lêgerîn hatine dagir kirin di bin destûra yekûvayî ya DuPontê de binê xwe.
Guhertina Navdewletiya Navneteweyî ya Li Qanûna Ekheviyê
Dema ku min yekem ev yek di deh salan de hesabê duyemîn DuPont-ê li ser hesabê wekheviyê hesabek nivîsand, ez ji hêla hesabkirina karanîna vegera lihevhatinê ya ku ji raporta salane ya PepsiCo 2004 a mebesta we çû. Ji ber ku prensîbên tevlî tevlî tevlihev e, û ez li ser vê yekê nostalgik dikim, ez ê wê li vir ji we re bimînim.
- Revenue: $ 29,261,000,000
- Hatina Net: $ 4,212,000,000
- Asset: $ 27,987,000,000
- Parêzerên Yekbûyî: $ 13,572,000,000
Ev hejmarên bi rêjeya rêjeya fînansê bikar bînin ku beşên me bibin:
Net Profit Margin : Hatina Net ($ 4,212,000,000) / Revenue ($ 29,261,000,000) = 0.1439, an 14.39%
Assist Turnover : Revenue ($ 29,261,000,000)-Asset ($ 27,987,000,000) = 1.0455
Equity Multiplier : Asset ($ 27,987,000,000) / Shareholders 'Equity ($ 13,572,000,000) = 2.0621
Di dawiyê de, em sê beşên hev re bi hev re zêde bikin ku vegera lihevhatinê li ser hesab bikin.
Vegerîna Rewşiyê: (0.1439) x (1.0455) x (2.0621) = 0.3102, an jî 31.02%
Analyzekirina Du Duontê ROE Encamên PepsiCo
A 31.02% vegeriya lihevhatina di pîşesaziya 2004-ê de li ser pîşesaziyek baş bû. Lêbelê, heke heke hûn çiqasheviya aborî dûr kir ku hûn bizanin ka çiqas Pîpaço wê qezenc kir ku ew bi tevahî deyndar bûye, hûn ê bibînin ku ROE ji 15.04% . Di gotinên din de, ji sala 2004 anîn, 15.04% vegeriya lihevhatî li ber sedemên pargîdan û firotanê bûn, ji ber ku 15.96% ji bo vegerandina deynê de karê karsaziyê li karsaziyê kiribû. Heke ku hûn li ser nirxa nirxa bihevhatî heman rengî lihevhatina hemanhevbûnê, hema sedî bilindtir ji firotana navxweyî ya hundir ve hatî çêkirin, ew ê bêtir balkêş e. Ji vê bingehê li PepsiCo-Coca-Cola peyda bikin û ev eşkere dibe, bi taybetî ji bo alternatîfên hilberên ku ji wê demê re berbiçav bûn, ew eşkere dibe ku Coke berbeha hêzdar bû. (Heke hûn ji bo lêkolînek mijara kêfê digerin, min lêkolîna kapasê ya PepsiCo versus Coca-Cola li ser jiyana xwe ya li ser blogê ya kesane.
Guhertina DuPonta Modela Ecuity for Johnson & Johnson
Ew her tim baş e ku gelek mînakan pêşkêş bikin, bila di sala 2015ê de, herî dawî ya Johnson & Johnson hilberînek temaşe bike. 2015 Daxistina wê Forma 10-K Forma xwe de, Pêdivî ye ku modela DuPont re vegerin pergala DuPont di warê beşa fînansê de hewce dike.
- Revenue: $ 70,074,000,000
- Hatina Net: $ 15,409,000,000
- Alîkar: $ 133,411,000,000
- Hevpeymaniya Yekîtiya: $ 71,150,000,000
Dema van hejmaran di binavên rêjeya rêjeya fînansê de, em dikarin lêkolînên duyemîn DuPont digotin:
Net Profit Margin: Hatina Net ($ 15,409,000,000) - Revenue ($ 70,074,000,000) = 0.2199, an jî 21.99%
Assist Turnover : Revenue ($ 70,074,000,000)-Asset ($ 133,411,000,000) = 0.5252
Wekheviya Hevkariyê : Asset ($ 133,411,000,000) / Hevpeymaniya Yekîtiya ($ 71,150,000,000) = 1.8751
Bi vî awayî, me sê parçeyên me heye ku em hewce bike ku vegerin lihevhatinê:
Vegerîna lihevbûnê: (0.2199) x (0.5252) x (1.8751) = 0.2166, an jî 21.66%
Analyzên me DuPont ROE Results for Johnson & Johnson
Min di dîroka berê ya Johnson & Johnson de dîrokek tevlihevî ye, got ku ew bi rastî bi şîrketek xwedan e ku xwediyê mûçeyên kontrolkirî di 265 deverên kontrolkirî yên li sê deverên cuda yên cuda hene: xwedan lênerîn, dermanên derman û dermanan. Li dora DuPont vegerînin li ser analîza wekhevî, ew eşkere ye ku ev yek ji karsaziyên herî mezin ên ku hebe hebe ye. Çiqas balkêş e ku birêvebirin birêvebireya stratejiya fêr kirîye da ku deynê di paşerojê de roleke sereke dide lîstik û dema asta deyn deyna bi pereyê kredê pir kêm e. Di rastiyê de, rêjeya kravê ya Johnson & Johnson pir baş e, û pevçûnên wê wisa ewlehî, ku piştî 2008-2009 hilweşand ku piştî dansa mezin ya mezin di sala 1929-1933 de, ew yek yek ji şîrketan bû Bi girêdanên sê Triple A.
Bi taybetî,, DuPont ROE analîz dike nîşanî me dike ku li vegera Johnson & Return of non-leveraged non-leveraged 11.55% û din 10.11.11% ji bikaranîna hilweşînê tê; hilweşînin ku di ti awayî tehlûkeya ewlehiyê an jî ewlehiya karsaziyê pêk tîne. Dibe ku tê gotin ku veberhênerek balkêş dibe ku ji bo Johnson & Johnson ji bo jiyanê bigire û derbasî zarok û bavikên ku bi bingeha gavê ve tê bikaranîn , bi her tiştî heqê nirxandin an nehêle ye.
Bawerên dawî yên li Qanûna DuPontê li Methodê Aştiyê
Dema ku hûn hîn bibin ku vegerandina Dîpontê ya Mûstûvanî ya Yekîtiya Ewrûpa, hûn dest bi karsaziyên wan yên bingehîn dibînin. Hin tiştek mîna xerîbek xerîbê ku li paşê çolê û tevliheviyên ku li jêr xemgîniya bejeweled dimîne ye. Bi vekişîna navendek retailê, hûn ê rastiya rastîniya karsaziyê bibînin, ne tenê şax û bazirganî. Dema ku çandinek hilberê derbas dibe, hûn dikarin çawa hev bikin ku dewlemendiya dewlemendan ji hêla plankirina pîşesaziya din ve çêbikin.
Tevî ku tevahiya wê mûzanîya mîtolojîk ya mathematîkî, guherîna xwe ya xwe biguherînin da ku li ser çavên dora DuPontê duyemîn e ku mîna xwe hêza super hêzdar e. Hişyarên ku hûn bi dilsoziyê biheqînin û hûn dikarin gelek pere bidin an jî, tenê wekî girîng, ji ber karên ku ji bilî portfêlê xwe xilas dibe. Hûn dikarin ji bo krîza karsaziyê jî ji hêla alîkariyê ve bike ku wekheviya malbatî Barilla di 2013'an de bi mîlyon kesan xilas kir. Ji bo ku xebitandina aboriya aboriya aborî û bisekêşin û ji ber hilberîna bazarê vekişîne, ji ber hilberên xwe hilkişand û tevlihevkirina Dewletên Yekbûyî û Ewrûpayê, Barilla biryar da ku vegera DuPont li ser Paraguayên Dravê kêm bikin û heta ku tûjê berbi dorpêç bikin derbas kirin. Heke tu ji wan re bifikirin, ew riya herî baş e ku di bin rewşê de, tevî ku ew rewş bi temamî neheqiya bêhêzî û giranîna CEOyê.