Çawa Peymana Sîgorteyê Bêguman Bexdayê Aboriya Gelek Bêyî
Karûbarên Swaps mîna mîna polîtîkaya sîgorteyê. Ew destûrê dide ku kiryaran ji bo parastina lê bûyera lêbelê lê bûyerê rûxandin.
Ew herweha polîtîkaya sîgorteyê di vî awayî de ew e ku kirrûker bi deyndarên dema demdirêj re dikevin. Tezmînatê ji meha mehane bêyî sê mehan e.
Mînak
Li vir nimûne nimûne ku çawa dixebitin. Şirketek girêdayî girêdanê . Gelek karsazan peywendiya kirînê, bi vî awayî pargîdaniya pargîdanê. Ew dixwazin ku bisekinin ku ew bi şewitandina deynên ku deyndanîn neyê dakevin. Ew ji hevpeyivîna kredî ya ku ji sêyemek sêyemîn re bikire bikirîne, ku ji hevdûyê berbelavkirina bacê bide dayîn. Pir caran, sêyem partî şirketek sîgorteyê, bank , an fînansê hedge ye . Swêdê pargîdaniyê ji bo pişkiya draviyê tomar bike.
Pros
Swaps ji bo xetera krediyê biparêze deyndaran. Ew dibe ku pargîdanên bendê ji bo ku ji wan re dibe bila xetereyên xetereyan bigirin. Lêkolînan di nav xeterên rîsk ên nûjenbûnê û creatîbûnê de, ku mezinbûna aboriyê zêde dikin. Vê çiqas çepê Sîlicon Valley fêrbûna nû ya Amerîkayê bû .
Firotên difikirin ku hevbigereyê difiroşin xwe bi hevkariyê biparêzin.
Ger şîrketek an jî her tiştî deynek pîşesaziyê, ew pere ji hevpeymanên din re serkeftî yên ku ji bo cudahî çêbikin hene. Heke bi vî rengî pêk anî, dabeşkirina stavên dravên bi kêmtir rîska piçûk re pêşkêş dikin.
Cons
Dema ku di sala 2009 de neheq bûye, neheq bûye. Ji vî awayî wateya ku tu bargêrkerê CDS hebû ku pêdivî ye ku heya bendavê bistîne heya heqê hebin.
Di rastiyê de, dezgehên piranî yên fînansî ku dabeş firotin tenê bi sedemek biçûk ji wan re hewce kirina sîgorteyê bidin. Ew kêm bûne. Lê pergala xebitîn, çimkî piraniya deyn nexweşî ne.
Mixabin, xemgîniya xwerû ya ewlehiyê da ku kirîna kirêdaran. Wan deynên xeter û xeter kir. Wan difikirin ku CDS ji wan re ji hev re parastin.
Siyaseta fînansê ya 2008ê
Di navîna 2007-an de, ji sedî 45 trîlyonan di nav dravan de hatibû vebirin. Ew ji hêja pargîdaniyê di bazarê firotanê, mortgages û Treasurysê de bi hev ve veberhênan e. Bazara Bexdayê 22 milyar trîlyonan. Mortgages $ 7.1 trillion trillion û Treasurys, 4.4 trillion trillion. Di rastiyê de, hema hema di derheqê aborî ya tevahiya cîhanê de di 2007 de, hejmara 65 trîlyonan bû.
Lexman pêşniyarên pêşdexistin Li Lehman deynên birayên alîkarî ji krîzê ya fînansê ya 2008 . Bankeya veberhênanê $ 600 milyar deyn kir. Ji ber vê yekê, 400 milyar dolaran bi "swêd" bi alîyê veguhertinên kredî vekirî de bû. Ew deyn tenê li ser dolar heya 8.62 cents bû. Şîrketên ku firotin dabeş bûne Koma Giştî ya Navneteweyî ya Amerîkayê , Şirketa Rêveberiya Pîvana Investment Pasîf, û Kredeya Hedge. Ew hêvî nekir ku hemî deynê ku di heman demê de hatibû dayîn.
Dema ku Lehman got bankrutpcyyona AIG, li ser destûra swap peyda peyda kir. Reserve Federal Federal bû ku ew derxistin.
Hêj jî xirabtir, bankan ji bo hilberên fînansî yên sîgorteyên sîgorteyê veguherandin. Wan di bazara biyanî de neçar kir. Bazirganî ne têkiliyên bingehîn ên bingehîn. Wan di xetereya rîskê de di van derengvanan de fêm nakin. Dema ku ew dakêşin, firotkaran wekheviya wek Komeleya Sîgorta Bondê, Komeleya Ambac Financial Financial, û Swîsyona Swîsre ya Swîsreyê dijwar bû.
Wê şev, bazara CDS diqewimin. Ne yek yek ji wan kirîn, çimkî wan fêm kir ku sîgorteyê nikaribû ku biryarneyên mezin an berfirehtirîn belav bikin. Wekî encamek, bankên ku di deynê deyn de kêmtir bû. Wan desthilata bêhtir dest pê kir, û di rendendina wan de bêtir rîsk bibin. Wê çavkaniya çavkaniyê ji bo karsaziyên piçûk û deynên malê jê derxistin.
Ev herdu faktorên mezin ên ku bêkariyê di asta rêjîmê de bûne.
Dodd-Frank
Di sala 2009 de, Qanûna Dodd-Frank Reforma Reformê ya Dodd-Frank di sê awayan de guhertinên paşnavê deyn kirin. Ya yekem, Volcker Rule ji bankên karsaziyê bikar bînin ku ji bo derveyî veberhênanê, vebaweran vebirin.
Ya duyemîn, pêdivî ye ku Komîsyona Bazirganiya Bazirganiya Commodity Futurê ji bo dabeşkirina rêbazan. Bi taybetî bi pêdivî ye ku paqijkirina paqijkirina bazirganiyê bêne dan kirin û bazirganî bikin.
Sêyemîn, ev CDS ji herî xetereyan xetere.
Gelek bankan dûr derxistin ku ji biryara Dewleta Yekgirtî dûr bikin . Her çend welatên G-20 lihevhatî li wan digerin, gelek ji Dewletên Yekbûyî re di rêbazên dawî de bûn. Lê ew di kewçêr 2011 de hate guherandin. Ewrûpa Aborî ya Ewrûpa bi MiFID II re veguherandin.
JP Morgan Chase Swap Loss
Di 10ê gulana 2012ê, CEO, JP Morgan Chase Jamie Dimon ragihand ku bank li 2-mîlyon dolar li ser hêza dravên pêşnavên kredî winda kir. Bi 2014an, bazirganî 6 milyar dolaran hebû.
Merta bankê ya london rêzeyek karsaziyên tevlihev yên ku bi karanîna karsaziya karsaziyê ve rabûn dibe qezenc kir. Yek, Portit CDX NA IG Series 9 di 2017 de damezirandin, pargala portûreyê şûnde ya kredî ya kredî bû. Di vê sîteyê de kalîteya krediyê ya 121 yên belavkerên bilind ên kalîteyê, bi kraftên Kraft û Wal-Mart re veşartin. Dema ku bazirganî dest bi pereyê winda kir, gelek bazirganên din dest pê kir. Wan hêvî kir ku ji bo winda ji JPMorganê re qezenc dikin, ji ber vê yekê tête.
Wê windabûn bûye. JP Morgan Chase yekem di sala 1994-de deyna kredî ya paşnavê kir.
Siyaseta Gezîner û CDS
Hişmendiya derewlet a ewlehiyê ji bo krîzê deyn kir . Lêberhêneran deynê deynên yunanî ya kirrîn kir, tevî ku rêjeya hilberiya navxweyî ya welêt ji hêla 3% sedî ya Yekîtiya Ewrûpayê ve zêde bû. Ji ber ku veberhêneran jî CDS kir ku ji wan ji potansiyona pêşniyarî biparêzin.
Di 2012'an de, van veberhêneran tenê peyda kir ku çiqas piçûk wê wan parastin. Yewnanî hewce dike ku peywendiyên ku li ser wan de 75% winda bibin. CDS ji wan winda ne parastin. Divê ku bazara CDS hilweşîne. Ew yekem e ku kirina deyndar, mîna Yewnanî, bi zanebûn bi destûra CDS-ê veguherîne. Rêxistina Swaps û Derveyî Navnetewî destnîşan kir ku divê CDS divê bêyî dayîn.