Ber bankên mezin ên ku Aborî Bêhtir - dîsa
Veguhestina veguhestina firotanê ye ku di pirtûka wek deynan de li derman kirin.
Pêwîstker ewlehî li pirtûka pirtûkên xwe digire, heqê kredî wergirtina weyên xwe wergirtiye, û krediyek bi berpirsiyariyên xwe zêde dike. Ev riya hêsantir e ku zû zûtirîn zûtir bike.
Tîpa herî gelemperî repo peymana sê-sê ye . Bazirganên mezin bazirganî wek navend-nav-mêr, bi gelemperî di nav fînansê hedê de ku hewceyê pêdivî ye û pêdivî ya bazara diravê ku ew dixwaze vegera xwe ya berevanî ya ewleh be. (Serçawe: "Saziya Repo Understanding," Bazirganên BlackRock.)
Riskên Bazara Repo
Li dora cîhanê, şîrket di rojê de 5 trîlyon dolaran digire. Her çiqas ev ji sala 2008ê de 6 trîlyon dolaran kêmtir e ku di sala 2008 de pêk tê, wê daxwazê pir giran ji bo peywendiyên demkî-kurt.
Bûlên bacê yên Dewletên Yekbûyî ji bo 2.4 milyar trîlyonên bazirganî têne bikaranîn. Gelek analystan xemgîn e ku ne ku nebêjin ku bazara rooyê bi awayekî vebigere.
Pêdivî ji bo van peywendan ji
- Bexdayên mezin ên bazirganî divê bi rêbazên nû ve bistînin.
- Bazirganiya bazarê $ 2.67 trillion dolar ku tenê bi peywendiyên ewle ewle dibe.
- Fonên Hedge ku divê alternatîfên xwe û derûdorên din vekin.
Hedge fonksiyonên ji bo bazara rico rast e ku ji wan re qet nizanin ku dema ku ew hewce ne pir zûtir hewce ne ku ji bo veberhênana xirab derxistin. Ev fonan hewl dikin ku bazara derfêr û alternatîfan bikar bînin, wekî nifşek firotin .
Dema ku veberhênanên wan di rê de çewt e, û nikarin wan zû zû bigihîjin qezenca wan bigirin, wan qezencên giran dibin. Ew dikare bazarê bi wan re bigirin.
Nimûne ku çi dibe, dibe ku çileya pêşîna 2014ê çileya Kewçêr 2014 hebê dema ku hilber li 10-salê Treasury bi tenê di çend deqeyan de hilweşand. (Serçawe: Katy Burne, "Bazirganiya Roçê Li Serpêşê Bikin," Wall Street Journal, 3ê Avrêl 2015)
Hin serokê bankayên rezervan yên Federal Federal fikar dikin ku bankên mîna Goldman Sachs, karsaziya xwe ya rano kêm kir. Ji bo ku ji bo fînansên sîgorta ku ew hewce dike ku ji bo veberhênanên vexwarin zehmet zehmet e. Ev dikare dikare di bazarên fînansê de bêkariyê çêbikin, kredî bêtir lêbigere û zehmet e ku meriv wekhevî wekî aboriyê hilweşîn e. (Serçawe: "Karbidestên Fehsazên Fehsên Reqayê," Journal of Wall Street, 14ê tebaxa 2014ê)
Qanûna Repos
Qanûna Dodd-Frank Wall Street Reform li gorî bankeyên hedge veguherîne dike, da ku ew bikar bînin ku pereyên veberhênanê bikar bînin ku ji bo xwe bikin. Fînansên din ên hêla ji hêla Komîsyona Hîndanê û Ewrûpa (SEC) ve têne birêve kirin.
Reserve Federal Federal hewce dike ku hewceyên ku heqê krediyên demokrasî yên xurtkirî yên xetereyê bigirin.
Ev sedem yek e ku bankên wê li alîyê karsaziya karê xwe vekin. Ev felal e - ev qaîdeyek çêkir ku ji bo volatility kêmtir dibe bêtir çêkirin. Lê belê, Fed diyar kir ku ew ji hêja ye, ji ber ku bazara aborî jî di dema berê deyndariyê de pir girêdayî ye. (Serçawe: "Bazara Reo Repo," Journal of Wall Street.)
Endamên Fedê hişyar kir ku fonên kedê hewce ne ku ji bo qurbaniyên van bazaran bi giran re veguherînin van qurbaniyên xwe bigirin binê xwe bigirin. Fed û SEC divê bi hev re bixebitin ku ji bo pîvanên ku ji bo çavdêriya çavkaniyê veberhênanê de pêk bikin. Divê rêbazên bîyanî divê jî, her weha tevlî bibin. Wekî din, şîrketên Dewletên Yekbûyî dê mesrefên xwe bilindtir in, û li ser pevçûnek rexne bibin.
Dibe ku dibe ku rîskê bi bazara rooyê vekin, bi riya bankayên ku di karsaziyê de hemî tevlihev dikin.
Berî çar salên dawî de bankên Yekbûyî yên herî mezin ji sedî 28% kêmtir dike. Ji bo vala vala binivîse, REITS, û şirketên fînansî yên din yên din bi yekser derxistin rasterast yan jî wek navendên navîn dikin. Ev pirsgirêkek zehmetiyê di pêwendiyên ku têkoşîna binivîse. (Serçawe: Kary Burne, "Wek Peymanên Bend Şertê, Biryarneya Wall Street, April 8, 2015.)
Repos Reverse
Reserve Federal Federal destnîşan kir ku di bernameya testa testê de di îlona 2013'an de destnîşan kirine. Bankên ku di vegera navendên banka Navendî de derbas dibe. Fed bank bankek hindiktirîn eynî dema ku ew xezeba paşê paşê ve dike.
Çima Fed Fêr kirîye? Vê guman nayê pêdivî ye ku kredê deyn bike ku ji bo veberhênanên rîsk yên xurt bike (hêvîdar e! Bi vî rengî, nabe ku ev rêjeya rêjeya fedê ya Fed bilind bikin , ku bi gelemperî gelemperî bazara bazarê dike.
Bernameya Fed pir bi serkeftî ye. Bexda ji 242 milyar dolaran ji bazarê Xezanê ya taybet ya li ser Fîdên Fed ve veguhestin. Bi rastî, ew pir tiştek baş e. Niha ji hêla kesekî din ve bêtir veguhestin pirsgirêk dike. Ew yek sedemek Goldman Sachs û hinek ji bernameyên xwe veşartin.
Û rastî, ew çi ye Fed dixwaze. Ew demek dirêj kir ku ev bazara vê birêkûpêranê bigire. Rola wê pir mezin ji hêla hiqûqa nû ya nû ve bandor dike. (Serçawe: "Reverse Fed Re-Repos Are Rêzkirina Ewlekariyên Bargiran-Deynên Bazirganî," Di Journal Street Wall Street, 23ê hizêrana 2014ê de)
Çawa Repos ji Krîza Fînansî ve hat
Gelek karsaziyên bazirganî, mîna Bear Stearns û Lehman Birêz, pirrjimariyên demkî yên ji demên kurt yên kredî ve girêdayî bûn û ji bo veberhênanên dirêj ên dirêj. Dema ku pir gelek deyndaran bi heman demê re deyn kiribû ku di heman demê de, ew li ser bankek kevneşopî bû.
Pêşîn, Bear Stearns û paşê Lehman nikarin ku heqê van deyndaran bidin firotin. Zû zû, kes nedixwest ku wan bidin wan. Vê gihîştiye ku derheqê Lehman li ser destûra karûbarê ku hebûna xwe pir qezenc nekiribû. Berî krîza, bazara van bazaran û diravên veberhênanê ne di rê de ne. (Serçawe: "Role of Repo di Di krîzê de Financial," dibistana Stanford Business, 8ê Adarê 2012)