4 Causes Underlying
Di sala 2004 de, rezerva F Fêha rêjeya rêjeya rêjeya rêjeya rêjeya rêjeya bacanê li ser van mortgagesên nû ve vekir.
Buhayên rûniştinê dest pê kir ku wek daxwaza hilberandina xistina xist. Ew xerîvanên xemilandî yên ku nikarin pereyê xwe bistînin, lê nikarin xaniyê xwe difiroşin. Dema ku nirxên derewkaran bikişînin, bankan ji bo hevdu deyn kirin. Ew krîza fînansî ya ku ji bo veguhestineke mezin çêkir .
Deregulation
Di sala 1999'an de, Enstîtuya Gramm-Leach-Bliley li Qanûna Glass-Steagall şewitandin 1933. Destûra banka destûr da ku bankên deposits bikar bînin ku di derveyî veberhênanê de bikin. Lobbyîstên bank got ku ew pêdivî ye ku ew bi fîrmayên biyanî beşdar bibin. Wan soz da ku tenê di ewlehiyên kêm-rîsansan de ji bo kirrûbirên xwe biparêzin.
Salê jêrîn, Qanûna Modernîzasyona Futodiya Futodiya Swaps û paşnavên din ên ji qaîdeyên paşnavê vebirin. Di qanûna federal de destûr kirina qanûnên dewletê ku berê berê xwe ji zagonî qedexe kir. Ew taybetmendiya di derheqê enerjiya enerjiyê de red kir.
Yê ku ji bo herdu bargayan nivîsand û diparêzin?
Texas Senator Phil Gramm, Serokê Komîteya Senator li Banking, Housing, û Karûbarên Bajar. Wî guhdarî kir ku ji kompaniya enerjiya Enron ve. Jina wî, ku berê berê Komîsyona Komîsyona Pêşkeftina Bazirganiya Hilberîn bû, endamê endamekî Enron bû. Enron beşdarî kampanyayên Senator Gramm bû.
Serê Saziya Federal Resident Alan Greenspan û Sekreterê Dewletê ya berê yê berê Larry Summers jî ji bo derbasbûna bacê vekişand.
Enron dixwest ku bazirganiya bazirganiya bazirganî ya bi karûbarên firoşên xwe yên fonksiyonên online. Enron argû kir ku danûstandinên biyanî yên derveyî bazirganî yên biyanî an bêbaweriya hevrikiyê dayîn. (Serçawe: Eric Lipton, "Gramm û 'Enron Loophole," New York Times, 14ê çileya paşîna (November) 2008.)
Bendên mezin hene ku çavkaniyên ku di karanîna van derveyî van tevlîhev de çêtirîn be. Bankên ku hilberên fînansî yên herî zehfî yên herî zêde de pereyê herî zêde kirin. Ew ji wan re çalak kir ku da ku biçûk biçin, bankayên ewleh bikin. Di sala 2008 de, gelek bankên mezin ên mezin nebûye .
Securitization
Karûbarê ewlehiyê çawa kir? Ya yekem, fonên hûrgehan û yên din ên ewlehiyê yên mûzîr , firotina deynên din, û yên din ên din. Ewlekariya parastina mîkrok e ku hilberek fînansî ye ku bihayê li ser nirxa mortgagesê ye ku ji bo peymanê tê bikaranîn. Gava ku hûn ji bankek mûzexanê derxînin, ew li bazara navendî li ser bazara navîn difiroşe.
Wêra fînansê hingê pişta mortgage ji we re gelek mûzgehên din ên din. Ew modelên komputera bikar anîn ku bizanin ka kîjan bundle li gorî çend faktoran de ye.
Di van deynên mehane de, tevahiya hejmarê de, hebûna wê ji we re vegerîne, û bihayên bihayê xaniyê. Hingê fînansê hingê paşê ewlekariyê ya piştevanîya bazirganî ji bo veberhêneran.
Ji ber ku bank ji mêrê xwe kir firotin, ew dikare dikare bi deynê pereyê nû ya nû bike. Dibe ku ew hîn jî pereyên te bigire, lê ew bi wan re bi fînendeya hedê bişîne, ku ew veberhênerên xwe bişînin. Bêguman, her kes di rê de rêve dike, kîjan sedemek ew e ku ew gelekî populer bû. Ew bi awayekî xeter û bêpere ji bo bank û deynê xerîb bû.
Bazirganan hemî rîskek dahat. Lê wan ji ber xeterê xemgîn nebe ji ber ku wan sîgorta bûne, bi navê swapên kredî ve tê gotin. Ew firotin sîgorteyên bazirganî yên AIG . Bi sîgorteyê vê sîgorteyê, veberhêneran veguhestin pişk. Di wextê de, her kes ji wan re, xwedan deynên diravî , bankayan, mezin, fînansî û heta jî veberhênerê şexsî .
Hinek ji xwediyên herî girîng bûn Stearns , Citibank û Birayên Lehman bûn.
Dêkûpêkek bi piştevanîya sîteyê û sîgorteyê herdu betal a rastîn bi gelemperî bû. Ji ber ku daxwaza van derewkaran zêde bû, da ku daxwaza bankeyên bêtir mirinên ji bo ewlehiyê vegerand. Ji bo vê daxwaza hevdîtinê, bank û bankên mortgage ji bo her kesî re deynên xaniyê pêşkêş kir. Bankan ji ber ku deynên xwe bi deynê wan ew ji hêla diranan ve pirrjimar kirine.
Pêşveçûna Girtîgeha Mortgages
Di sala 1989-de, Enstîtuya Fînansên Reqfa Reform û Enforcement Reqfa Enforcement of Act Revinvestment increased. Ev qanûna hewce kir ku ji bo taxên xizan ên "redlining" bank jê bibe. Ew pêvajoya di salên 1970'î de mezinbûna ghettos beşdarî kir. Rêveberên hukûmetê hukumên gelemperî yên ku li taxên "xeletîkirî" çiqas baş e. Fannie Mae û Freddie Mac bankeyên ku ew ê deynê van subprime dê ewleh bikin. Ew faktora "paqij" bû ku faktora "push" ya CRA.
Li Bexdayên Bersîvê Zêdebûna Bersîvkirî
Bankên ku ji sala 2001-ê veşartî zehmet bû, hilberên nû yên derewletî kir. Di çileya 2001-a de, Serokê serokê Reserve Federal Alan Greenspan ev rêjeya fînansê 1.75% Fed di nav 2002-ê de ji 1.24-ê de dîsa dîsa kêm kir.
Ew herweha rêjeya bihayên kêmtirîn li ser mortgagesên derbasdariyê kêm kirin . Pereyên erzan bû ji ber ku rêjeyên faîzê li ser bingeha bacê ya bacê ya kredî ya bingehîn de bûne, ku ji hêla rêjeya fînansê ve têne kirin. Lê ew dahatiyên bankên jêrîn, ku li ser rêjeyên balkêş têne bingehîn.
Gelek malê ku nikarin neheqînên kevneşopî yên kevneşopî bistînin, kêfxweş bûn ku ji bo van balkêş- van deynan ji bo pejirandin. Di encamê de, sedî ya mêrgeyên dorpêçê du duyemîn, ji sedî 10% heta 20%, hemî hemî mûzaxanên di navbera 2001 û 2006'an de. Ji 2007-ê ve, ew pîşesaziya trîlyonê $ 1.3 bû. Afirandina ji bo ewlekariyên mortgage-paş û bazara duyemîn 2001-ê veqetandin. (Serçawe: Mara Der Hovanesian û Metta Goldstein, "The Mortgage Mess Spreads," BusinessWeek, 7ê Adarê, 2007.)
Her weha di sala 2005 de li sîteya betal a blobek ava kir. Demek ji bo mêrxanê daxwaza daxwaza xanî ya ku xaniyê xanî dixwest hewl didin. Bi deynên erzan ên pirrjimar, gelek kesan wekî malan bifiroşin veberhênanê kirin, wekî bihayên bihayê zêde dibin.
Gelek kesên ku bi deynê rêjeya rêjeya bihêztirîn nedîtin ew rêjeyên sê sal û pênc salan veguherînin. Di 2004'an de, Fed rêjeyên rêjîmê dest pê kir. Bi dawiya salê, rêjeya rêjeya fêrbûna 2.25 sedî bû. Bi dawiya 2005an, ev 4.25 bû. Heta hezîrana 2006, hejmara rêjeya 5.25 bû. Malêvanan bi wan re hatibûn qirêj kirin ku nikarin xwe bistînin. Ji bo bêtir, Rêjeya Mûçeyên Past Fed See.
Buhayên xaniyê piştî ku ew di çileya pêşîna 2005-ê de çaxê pisîk gihîşt dest pê kir. Ji aliyê Tîrmeha 2007ê de, ew 4% kêm bûn. Ew têr bû ku ji bo pêşîlêgirtina mortgage-hosters ji malên firotanê nehêlin ew nikarin li ser dravan nekin. Rêjeya rêjeya Fedê ji bo van maldaran ji nû ve xirab bûye. Bûkaya bazara xaniyê gavê çûn . Di vê sala 2007 de krîza bankingê afirandiye, ku di 2008'an de Wall Street de belav kirin.